1、機構(gòu)投資者并不同于“用腳投票”的個人投資者，能夠?qū)镜慕?jīng)營管理進行監(jiān)督，有效地防止董事會和經(jīng)理層侵占中小股東的利益，能夠更好地實現(xiàn)公司價值和長期發(fā)展。但是在以往的分析研究中往往將機構(gòu)投資者作為一個整體進行分析，忽視了機構(gòu)投資者異質(zhì)性的存在，這對于機構(gòu)投資者的研究是不全面、不準(zhǔn)確的。在對于機構(gòu)投資者的異質(zhì)性所產(chǎn)生的異質(zhì)機構(gòu)投資者的研究中，一般以機構(gòu)投資者與被投資公司之間是否存在直接或間接的業(yè)務(wù)往來為視角，將異質(zhì)機構(gòu)投資者劃分為“壓力敏感

2、型”機構(gòu)投資者和“壓力抑制型”機構(gòu)投資者，分別分析這兩類異質(zhì)機構(gòu)投資者在公司治理中發(fā)揮的不同作用，進而對財務(wù)績效所產(chǎn)生的不同影響。
　　本文首先介紹了研究背景和研究意義，梳理了國內(nèi)外文獻和相關(guān)理論基礎(chǔ)。第二章介紹異質(zhì)機構(gòu)投資者含義、分類和特點，同時闡述財務(wù)績效的含義、評價體系和影響因素。第三章將異質(zhì)機構(gòu)投資者對財務(wù)績效的影響進行了理論分析，分別從理論層面將異質(zhì)機構(gòu)投資者對財務(wù)績效產(chǎn)生的不同作用進行探討，并考慮區(qū)位因素對異質(zhì)機構(gòu)投資

3、者影響財務(wù)績效的作用效果，分別討論不同地區(qū)的異質(zhì)機構(gòu)投資者對財務(wù)績效的影響。第四章，選取2011-2015年全部A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，以異質(zhì)機構(gòu)投資者持股比例之和為自變量，財務(wù)績效指標(biāo)為因變量，設(shè)計模型并進行描述性統(tǒng)計，通過回歸模型對異質(zhì)機構(gòu)投資者持股比例之和與財務(wù)績效指標(biāo)進行實證分析，研究異質(zhì)機構(gòu)投資者與上市公司財務(wù)績效之間的關(guān)系，最后文章對實證結(jié)果提出意見與不足并得出結(jié)論。通過本文研究，更加全面的從理論上和實踐上對異質(zhì)機構(gòu)投