1、中小民營企業(yè)（以家族企業(yè)為主）廣泛存在于我國的社會經(jīng)濟生活中，作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，這些企業(yè)在增加就業(yè)，活躍市場，刺激投資，增加稅收，擴大出口等方面發(fā)揮著不可替代的作用。近年來，我國的中小民營家族企業(yè)處于“過冬”階段，遭遇“用工荒”、產(chǎn)能過剩、利潤下降等問題，而在融資問題上更加凸顯，浙江、廣東以及江蘇等地的民營家族企業(yè)屢屢出現(xiàn)了因資金鏈斷裂企業(yè)主“跑路”、“跳樓”事件，盡管這是在深受國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境影響下發(fā)生的，但是融資問題是最

2、后的突破口，中小家族企業(yè)自身的融資方式同樣也成為了我們關注和分析的一個議題。
　　本論文基于現(xiàn)實觀察（個案和小樣本調(diào)研），從中小家族企業(yè)自身的融資特征入手對此加以分析和觀察。我國的中小家族企業(yè)是從家庭、家族演變而來，這些中小家族企業(yè)（尤其是在創(chuàng)業(yè)初期）深深打上了家庭（族）共同體的烙印，在決策機制、用人機制、代際傳承等問題也深受家庭（族）規(guī)則的影響，在融資方式上也同樣帶有一定的獨特性。經(jīng)濟學、管理學學科用內(nèi)源性融資、非正式融資、民間

3、借貸等概念來概括現(xiàn)階段我國中小家族企業(yè)的融資特征，并沒有辨別出華人家族企業(yè)區(qū)別于非家族企業(yè)以及非華人家族企業(yè)在融資方面的獨特性。
　　本論文認為，既然中小家族企業(yè)脫胎于親緣共同體，日常生活系統(tǒng)中的一些法則將延續(xù)至企業(yè)系統(tǒng)中，“關系”等社會運作機制也會嵌入于企業(yè)系統(tǒng)中，并對融資方式產(chǎn)生影響;在對內(nèi)源性融資進一步動態(tài)分析的基礎上，本文認為，因為“關系”的嵌入，中小家族企業(yè)的融資方式實際上也是和日常生活中的“差序格局”形成某種對應關系。

4、如果說“關系”可以作為概括中國社會中一個重要概念，那么“關系融資”也是一個可以解析中國中小家族企業(yè)融資特征的一個重要概念，所謂“關系融資”，是指融資者和被融資者因為雙方日常社會中所存在的“關系”而形成的借貸關系，雙方對于“借貸”的預期深受日常關系規(guī)則約定的影響。依據(jù)中小家族企業(yè)主與對方“關系”的不同，形成了基于義務法則的情感型融資、基于信任法則的互惠型融資以及基于利益法則的交易型融資。關系融資不同于經(jīng)濟學上的“關系型融資”概念，這是用來

5、嘗試概括本土中小家族企業(yè)融資獨特性的一個概念。
　　為什么會存在關系融資？或者說中小家族企業(yè)為何偏好關系融資？本文基于相關理論，對此提出了相關假設，并通過小規(guī)模樣本的初步驗證。(1)關系融資和華人家族企業(yè)“偏私化”的家族愿景有關;(2)關系融資和正式金融的排斥有關。(3)關系融資和現(xiàn)階段中小家族企業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)性質(zhì)具有一定的契合性。
　　近年來關系融資何以失效？本文借助于相關事實，認為中小家族企業(yè)的關系融資之所以失效，是

6、因為隨著市場轉(zhuǎn)型和社會流動的加速，“關系”的約束條件變化，社會共同體的法則失去制約性，“關系”的邊界也出現(xiàn)了變化;隨著關系鏈的延伸，出現(xiàn)關系的“非契約化”現(xiàn)象，關系融資從情感型、互惠型走向“逐利型”的民間借貸，“關系”脫嵌，關系融資失效。
　　最后是本文的結(jié)論部分。本文的重要貢獻:首先，本文嘗試提煉出了關系融資是華人中小企業(yè)融資的一種重要融資模式;其次，本文提出和中小家族企業(yè)關系融資相契合的三種因素;最后，針對近年來所出現(xiàn)的中小家