1、通過從高維經(jīng)濟信息集中提取共同因子，以此識別驅(qū)動宏觀經(jīng)濟系統(tǒng)變化的共同因素，動態(tài)因子模型（DFM）在過去十年引起了學(xué)者們極大的關(guān)注，已然發(fā)展為了宏觀計量經(jīng)濟學(xué)的重要分支。在動態(tài)因子模型的理論研究方面，目前最新的研究熱點為對基本動態(tài)因子模型的拓展和識別因子的經(jīng)濟學(xué)含義兩個方向，相對應(yīng)的分別是TVP－FAVAR模型和DHFM模型。從國外研究來看，這兩類模型在宏觀經(jīng)濟政策分析中均具有強大的應(yīng)用價值。從國內(nèi)看來，研究這兩類模型的文獻極少。在此背

2、景下，本文深入研究了動態(tài)因子模型最新拓展形成的前沿方法：TVP－FAVAR模型和DHFM模型。本文的研究內(nèi)容分為兩個層次：一是模型理論的介紹，二是方法論成果的創(chuàng)新性應(yīng)用。本文的主要結(jié)論如下：
　　第一，在利用TVP－FAVAR模型對我國貨幣流動性效應(yīng)分析的應(yīng)用研究中，本文構(gòu)建了115維宏觀經(jīng)濟信息集并從中提取宏觀共同因子，以此建立了因子增廣的時變參數(shù)向量自回歸模型（TVP—FAVAR），對中國1996—2014年間的貨幣流動性效應(yīng)

3、進行了研究。實證結(jié)果表明：3個宏觀因子基本能刻畫我國宏觀經(jīng)濟的動態(tài)特征，中國的貨幣流動性對產(chǎn)出、通貨膨脹等的影響機制在樣本期內(nèi)發(fā)生了顯著的結(jié)構(gòu)性變化，TVP—FAVAR模型對時點信息的捕捉能力較強，能夠很好的刻畫中國貨幣流動性傳導(dǎo)機制中的時變特征。
　　第二，在利用DHFM模型對通貨膨脹的國際協(xié)動性研究的應(yīng)用研究中，本文利用動態(tài)分層因子模型，將54個國家1980－2014年的CPI數(shù)據(jù)分解為全球通脹因子、區(qū)域通脹因子和國家特質(zhì)成分

4、，以探究各國通脹的協(xié)動性和波動來源。研究結(jié)果表明，全球通脹因子和區(qū)域通脹因子合計解釋了各國通脹波動的55.7％，表明各國通脹具有較強的協(xié)動性。然而，全球因素和區(qū)域因素對不同國家通脹的影響存在顯著的差異，通過截面回歸發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟和金融發(fā)展水平、開放程度、平均通脹率以及央行獨立性是造成這種國別差異的重要因素。最后，子樣本分析顯示，近年來中國通脹的國際協(xié)動性明顯增強，輸入型通脹大約占據(jù)國內(nèi)通脹成分的45%。
　　總之，本文在詳細解讀動態(tài)因