1、在新型城鎮(zhèn)化的大背景下，城鎮(zhèn)人口比例不斷上升，對社會基礎設施的需求量也不斷增大。為了跟上城鎮(zhèn)化建設的步伐，滿足日益上升的基礎設施需求，基礎設施的建設規(guī)模不斷擴大，但隨之也帶來了以資金壓力為代表的各種問題。我國為了擴大基礎設施建設的融資渠道，鼓勵使用PPP模式進行融資，吸引更多的社會資本參與到城鎮(zhèn)化的建設中去。論文針對上述問題，運用歸納總結(jié)、理論分析和邏輯推理相結(jié)合的方法，主要進行了以下研究：
　　首先，結(jié)合現(xiàn)狀提出問題。通過研究我

2、國的基礎設施建設現(xiàn)狀及其主要融資模式，發(fā)現(xiàn)我國傳統(tǒng)的基礎設施建設融資存在一次性投入風險大和項目價值評估存在缺陷的問題。針對這兩個主要問題，首次提出進行分階段融資建設、考慮項目不確定性的思路，使用實物期權定價的解決辦法。
　　其次，根據(jù)解決思路，根據(jù)問題對象特性，尋找解決方案。進行了基礎設施 PPP項目的實物期權特性分析后，發(fā)現(xiàn)在基礎設施 PPP項目的整個壽命周期中，會出現(xiàn)推遲期權、擴張期權、增長期權和分階段融資期權4種實物期權。<

3、br>　　然后，確定具體解決方法。根據(jù)基礎設施 PPP項目的期權特性，通過對模型方法進行篩選，決定運用實物期權定價理論和模糊數(shù)學理論作為數(shù)理基礎。首次建立分階段模糊實物期權模型，對基礎設施 PPP項目進行期權定價。模型以金融期權定價模型中的Black-Scholes期權定價公式作為建模原型，通過增加函數(shù)維度以及引入梯形模糊數(shù)的方式，構(gòu)建出分階段模糊實物期權模型，解決基礎設施 PPP項目融資存在的問題。
　　最后，論文引入模擬案例，