1、華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文上市公司大股東管理者合謀與公司治理效率研究姓名：嚴(yán)也舟申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：企業(yè)管理指導(dǎo)教師：龔樸201004II華中科技大學(xué)博士學(xué)位論文是外部治理環(huán)境。本文對(duì)大股東管理者合謀對(duì)公司治理效率的影響進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)，研究結(jié)果表明：大股東與管理者的合謀不會(huì)強(qiáng)化大股東對(duì)管理者的監(jiān)督，相反會(huì)弱化大股東的監(jiān)督強(qiáng)度；大股東與管理者的合謀侵占行為與公司價(jià)值增長是相悖的，大股東沒有動(dòng)力采用股權(quán)激勵(lì)這種最有效的長期激勵(lì)方

2、式使管理者的利益與公司整體利益相容，從而導(dǎo)致激勵(lì)機(jī)制的扭曲，激勵(lì)效率下降；投資形成的控制性資源或資產(chǎn)是大股東和管理者獲取合謀收益的主要來源。在合謀的條件下，大股東選擇投資于一個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)是從這個(gè)項(xiàng)目所獲得的股權(quán)收益和合謀收益之和的凈現(xiàn)值大于零，而不是這個(gè)項(xiàng)目的NPV大于零，這樣的投資決策會(huì)導(dǎo)致次優(yōu)投資和過度投資的非效率性投資。最后，本文提出了抑制大股東與管理者合謀侵占的對(duì)策措施。文章認(rèn)為，影響大股東與管理者的合謀掠奪行為的根本因素是公司