1、杠桿ETF是不斷創(chuàng)新的全球ETF市場最近興起的、廣受投資者追捧并引起學(xué)界廣泛關(guān)注的創(chuàng)新ETF品種。杠桿ETF的發(fā)行募集和交易的主要市場集中在美國和歐洲。雖然國內(nèi)目前暫無該類產(chǎn)品，但無疑中國證監(jiān)會、中證指數(shù)公司以及多家基金管理公司作為市場參與主體已經(jīng)為推出該類產(chǎn)品做了充分的準備。
　　從國外杠桿ETF的市場表現(xiàn)來看，推出杠桿ETF產(chǎn)品的意義表現(xiàn)在進一步豐富資本市場的產(chǎn)品體系。概括來講，正向倍數(shù)的杠桿ETF能夠成倍放大所跟蹤的標的指數(shù)

2、收益率，是投機者追逐市場熱點和高風險偏好投資者博取高額收益的有力工具；反向杠桿ETF則提供了低成本、低門檻的便捷做空工具，不僅對機構(gòu)來說是一個新的短期對沖工具，更是讓中小投資者更為便利的參與市場做空。在具備這些新的優(yōu)勢的同時，傳統(tǒng)ETF的優(yōu)點也都在杠桿ETF產(chǎn)品身上能夠得以體現(xiàn)，杠桿ETF交易活躍、申購贖回和管理費用相對低廉，風險相對可控。
　　本文在大量參閱國外監(jiān)管層、學(xué)界、資產(chǎn)管理實務(wù)界對于杠桿ETF產(chǎn)品的研究文獻的基礎(chǔ)上，使

3、用ETFDataBase數(shù)據(jù)庫對目前全球最大的杠桿ETF發(fā)行募集和交易市場——美國杠桿ETF市場做了全面的市場概覽，旨在為國內(nèi)投資者引入杠桿ETF的投資理念，使之對對杠桿ETF有一個相對全面的認識。包括對其起源與快速興起的深層次原因、目前市場發(fā)展狀況和特點等宏觀層面的分析和對其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計、跟蹤標的、產(chǎn)品費率設(shè)定、申購贖回機制等微觀層面的分析。
　　本文的主體部分討論了在我國目前的市場條件下，推出杠桿ETF的可行性研究。本文研究采

4、用理論討論與歷史數(shù)據(jù)回測模擬運行相結(jié)合的方法，選取美國市場上杠桿ETF興起后的2013年至2014年我國資本市場的真實數(shù)據(jù)作為模擬依據(jù)，并盡可能考慮在實際投資組合管理中影響投資組合績效的各種因素，力圖合理地構(gòu)建杠桿ETF投資組合，論證杠桿ETF產(chǎn)品在我國市場推出時其最優(yōu)的產(chǎn)品設(shè)計方案，主要包括對跟蹤標的的選取、合理的杠桿倍數(shù)的確定、構(gòu)建杠桿的金融工具運用、減小日杠桿分布同承諾杠桿倍數(shù)的偏差、減小基金凈值長期走勢與標的指數(shù)長期走勢的偏差。