1、2012年新政的出臺(tái)引領(lǐng)資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入大資管時(shí)代，受政策紅利影響，資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展得到全面松綁，迎來(lái)發(fā)展新浪潮。截至到2016年我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模已突破70萬(wàn)億，是GDP的1.03倍。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的提升，居民財(cái)富日益增加，投資理財(cái)和財(cái)富管理成為居民尤其是高凈值客戶管理資產(chǎn)的首選。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為一種投融資渠道，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)能夠增加其直接融資比例，降低間接融資成本，對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)能夠豐富理財(cái)投資渠道，增加投資收益。資產(chǎn)管理業(yè)

2、務(wù)有利于投融資體系的市場(chǎng)化，對(duì)國(guó)計(jì)民生和金融市場(chǎng)的發(fā)展有重要影響。
　　我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處于轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，證券公司同樣面臨轉(zhuǎn)型壓力，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)接近飽和，利潤(rùn)空間逐步縮小，發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是證券公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步。首先，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)鏈連接資金端和資產(chǎn)端業(yè)務(wù)，可以帶動(dòng)傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型;其次，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以重構(gòu)證券公司的盈利模式，由單一通道傭金制逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務(wù)鏈整模式;然后資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多樣化配置

3、，吸引居民投資者將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，更好的服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。進(jìn)入大資管時(shí)代以來(lái)，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)猶如開(kāi)閘放水，2012年、2013年分別實(shí)現(xiàn)575％和175％的驚人發(fā)展速度。到2017年大資管時(shí)代已經(jīng)發(fā)展了五個(gè)年頭，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展逐漸進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期，新時(shí)期政策紅利不在，反而監(jiān)管更趨嚴(yán)格。同時(shí)證券公司面臨新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起、資產(chǎn)荒帶來(lái)的壓力以及原有其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，都是證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展需要面臨并克

4、服的挑戰(zhàn)。因此，立足新時(shí)期的大資管時(shí)代，分析我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和問(wèn)題，并探討業(yè)務(wù)的發(fā)展策略對(duì)證券公司、對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)都具有現(xiàn)實(shí)意義。
　　資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)四個(gè)因素，分別是銷(xiāo)售能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力、基礎(chǔ)資產(chǎn)資源資本金實(shí)力。開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)中，銀行與保險(xiǎn)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力上不如證券公司，信托和基金在銷(xiāo)售能力方面不如證券公司，證券公司是同時(shí)具備這四種能力的金融機(jī)構(gòu)，所以說(shuō)證券公司本身有發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的天然優(yōu)

5、勢(shì)。對(duì)于國(guó)外成熟資本市場(chǎng)而言，投資銀行的主要盈利來(lái)源就是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入，我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢主要有兩方面原因:一是受政策管制，二是限于資本市場(chǎng)不完善，機(jī)構(gòu)投資者直接比例較低，而個(gè)人投資者儲(chǔ)蓄率較高，理財(cái)意識(shí)不高。受經(jīng)濟(jì)下行影響，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)面臨資產(chǎn)荒挑戰(zhàn)，證券公司應(yīng)該積轉(zhuǎn)型發(fā)展，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級(jí)。借鑒國(guó)際成功證券公司的資產(chǎn)管理模式，進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，利用自身專業(yè)技能和產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，開(kāi)發(fā)滿足不同投資者的理財(cái)產(chǎn)品，吸引受資產(chǎn)荒影響

6、的潛在投資者。同時(shí)證券公司更要注重部門(mén)的協(xié)同合作，利用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，同時(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也能引領(lǐng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
　　本文主要立足大資管時(shí)代，首先分析了大資管這一背景的具體內(nèi)涵，以及在此背景下各金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展情況。其次分析了國(guó)內(nèi)外證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展模式，為我國(guó)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展提供借鑒。由于大資管提出已有五年時(shí)間，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入新的局面，因此本文分析了當(dāng)