1、自上世紀(jì)90年代以來(lái)，證券交易所公司化改造的浪潮席卷了近乎整一個(gè)世界，全球各大證券交易所為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化和越來(lái)越激烈的資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，都紛紛從“會(huì)員制”轉(zhuǎn)向“公司制”，進(jìn)行其治理模式的公司化改造。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓中心”以及其他一些地區(qū)或區(qū)域性的股權(quán)交易平臺(tái)也在積極順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，對(duì)其組織形式進(jìn)行公司化改造或在成立之初就以公司制開(kāi)啟其自身的運(yùn)作和發(fā)展。另外，隨著我國(guó)《證券法》修改步伐的不斷邁進(jìn)以及從2014年出臺(tái)的

2、《證券法》修改草案來(lái)看，我國(guó)政府對(duì)資本市場(chǎng)的干預(yù)將會(huì)越來(lái)越少，我國(guó)資本市場(chǎng)的各項(xiàng)制度也將變得更加健全和完善；由此，我國(guó)證券交易所作為一個(gè)獨(dú)立經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)地位將得到大大加強(qiáng)，其不僅將面臨更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而且也會(huì)有更多的發(fā)展機(jī)遇。在這樣的國(guó)際、國(guó)內(nèi)背景之下，滬、深證券交易所未來(lái)進(jìn)行公司化改造的議題將關(guān)乎其本身的生死存亡以及今后的發(fā)展壯大。
　　本文主要通過(guò)三個(gè)部分來(lái)論述我國(guó)證券交易所公司化改造之議題：
　　第一部分主要總結(jié)了當(dāng)前

3、滬、深證券交易所組織形式的特點(diǎn)，同時(shí)分析了各個(gè)特點(diǎn)所產(chǎn)生的問(wèn)題。本文首先論述了我國(guó)證券交易所具有濃厚的行政色彩，政府的過(guò)度干預(yù)必將妨礙交易所自身職能和自治權(quán)力的發(fā)揮；而同時(shí)，我國(guó)證券交易所存在產(chǎn)權(quán)不清晰的問(wèn)題，而由產(chǎn)權(quán)的不清晰又將帶來(lái)關(guān)于證券交易所監(jiān)管權(quán)責(zé)之間的混亂。
　　本文的第二部分首先從國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)背景分析了滬、深證券交易所公司化改造的市場(chǎng)化需求。在當(dāng)今資本市場(chǎng)的大范圍內(nèi)，我國(guó)滬、深證券交易所的競(jìng)爭(zhēng)壓力不僅來(lái)自于國(guó)際上與其

4、他海外證券交易所的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也來(lái)自于國(guó)內(nèi)不同層次資本市場(chǎng)間的競(jìng)爭(zhēng)；國(guó)內(nèi)外各證券交易所或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓中心的公司化改造趨勢(shì)也必將會(huì)對(duì)我國(guó)滬、深證券交易所的未來(lái)發(fā)展之路產(chǎn)生一定的影響。除此以外，本文還從我國(guó)《證券法》的修改對(duì)證券交易所將產(chǎn)生的影響出發(fā)，通過(guò)分析法律對(duì)制度的重新設(shè)定或改變來(lái)探討滬、深證券交易所公司化改造的可能性。最后，通過(guò)對(duì)比分析會(huì)員制與公司制證券交易所的利弊所在，以闡明滬、深證券交易所應(yīng)該選擇公司化改造的道路。
　　第三部