1、根據(jù)美國權威醫(yī)藥咨詢機構IMS預測1，2015年我國醫(yī)藥市場有望成為全球第二大醫(yī)藥市場。若以年復合增長率20％速度計算，再過十余年我國醫(yī)藥市場規(guī)模將相較于美國現(xiàn)在的市場規(guī)模。盡管潛力巨大，但當前我國醫(yī)藥行業(yè)卻呈現(xiàn)出“多、小、散、亂”特點:制藥企業(yè)達1.3萬家，藥品商業(yè)企業(yè)達42萬家，藥品仿制藥比例則多達90％。而醫(yī)藥產(chǎn)品作為知識型產(chǎn)品，“新藥+知識產(chǎn)權=巨額利潤”模式使得藥品研發(fā)、專利在醫(yī)藥企業(yè)中至關重要，再加上新藥研發(fā)“難度高、投入大

2、、周期長”的特點更進一步導致了我國藥企R＆D投入低，研發(fā)能力弱的局面，同質競爭現(xiàn)象尤為嚴重。同時，隨著跨國藥企對市場掌控力度的不斷強化，其越來越多地開始采取并購、獨資等方式。
　　在此現(xiàn)實背景下，國內(nèi)藥企紛紛采取并購整合戰(zhàn)略。然而，企業(yè)并購整合并非簡單相加，并購整合過程中存在著眾多風險。資料顯示，藥企并購整合失敗率高達70％2，華源、三九、東盛等藥企或因資金鏈斷裂而淪為被重組對象，或因業(yè)務整合不利而致使利潤連續(xù)五年大幅下跌，戰(zhàn)績雖

3、慘不忍睹，卻從不乏后繼者:先聲藥業(yè)并購中人藥業(yè);華潤醫(yī)藥整合北藥集團。感嘆之余，我們欣然復星醫(yī)藥借助企業(yè)并購整合成功實現(xiàn)超常規(guī)、跨越式發(fā)展，從最初資產(chǎn)不到10萬元的小公司發(fā)展到如今年銷售額73.4億元，控股或參股羚銳制藥、重慶醫(yī)工院、國藥股份等大型醫(yī)藥投資控股公司。因此，本文將復星醫(yī)藥作為研究對象，歸納和梳理出并購整合進程中存在的關鍵風控點，且其為降低并購整合失敗風險而并購前期專注醫(yī)藥領域一體化發(fā)展的戰(zhàn)略制定及“擒賊先擒王”的目標選擇原