1、資產負債管理(Asset-Liability Management，ALM)是針對銀行、保險公司等同時具有資產業(yè)務（如貸款）和負債業(yè)務（如存款）的金融機構，在負債數(shù)量和結構的約束下對資產進行優(yōu)化配置，追求資產的流動性、盈利性和安全性，在保證風險可控的前提下實現(xiàn)資產組合收益的最大化。
　　由于銀行資產等于銀行負債加上所有者權益，市場利率變動會導致銀行資產與負債的價值均發(fā)生變化，進而導致銀行的所有者權益發(fā)生變化、影響股東利益。利率的變

2、化不可避免。為控制銀行所有者權益變動的風險，必須通過利率風險免疫建立銀行資產負債優(yōu)化模型。
　　銀行資產負債組合可分為存量組合和增量組合兩部分。其中，存量組合是指過去已進行配置的資產或負債組合，例如已發(fā)放的貸款。增量組合是指新增的資產或負債組合，例如即將發(fā)放的貸款。事實上，對包括“存量”和“增量”在內的全部組合進行風險控制，才是銀行家真正關注的。
　　本文通過資產負債的隨機久期缺口等于0的利率風險免疫條件建立銀行全資產負債優(yōu)

3、化模型，對包括存量與增量在內的全部資產組合利率風險進行控制。
　　本論文由四部分內容構成。
　　第一章為緒論，即通過介紹選題背景、選題意義，分析隨機久期利率免疫的銀行全資產負債優(yōu)化模型對應科學問題的性質，并分別對資產負債管理研究現(xiàn)狀、隨機久期研究現(xiàn)狀進行梳理，指出本文的主要創(chuàng)新和特色。
　　第二章為Vasicek利率模型的構建。構建隨機久期，首先需要構造出利率期限結構模型。利率期限結構(term structure)是

4、某時刻各種不同期限對應的利率構成的曲線，是金融中資產定價、風險管理、產品設計的核心和基準。本章通過采用上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate，SHIBOR)的隔夜拆借利率，構建Vasicek利率期限結構模型，為下文的隨機久期構建打下基礎。
　　第三章為隨機久期的構建?；谏弦徽聵嬙斐龅腣asicek模型，對隨機久期的表達式進行了推導，并選取交易量最大的10只國債樣本作為研究對象，擬合

5、預期市場利率。通過對銀行一年期貸款的隨機久期計算，說明各期限資產和負債對應的隨機久期的計算過程。
　　第四章為隨機久期利率免疫的全資產負債優(yōu)化模型，以銀行各項資產組合收益率最大化為目標函數(shù)，通過隨機久期控制利率風險，輔以現(xiàn)行法律、法規(guī)等作為約束條件，建立全部資產負債組合的隨機久期利率風險免疫模型，并通過算例和對比分析證明本模型構建的過程。
　　本文的主要創(chuàng)新與特色有三:
　　一是通過建立全部資產負債組合的利率免疫條件，

6、對包括存量與增量在內的全部資產組合利率風險進行控制。改變了現(xiàn)有研究在進行資產配置時，僅對增量組合風險控制的弊端。
　　二是通過資產負債的隨機久期缺口等于0的利率風險免疫條件建立資產負債優(yōu)化模型，確保在利率發(fā)生變化時，銀行股東的所有者權益不受損失。
　　三是以銀行各項資產組合收益率最大化為目標函數(shù)，通過隨機久期的利率免疫條件控制利率風險，建立了全部資產負債組合的隨機久期利率風險免疫模型。改變了現(xiàn)有研究的資產負債管理模型忽略隨機