1、投資組合理論研究的是如何進(jìn)行投資決策,將資金按一定比例分配到不同的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上,在獲取一定收益的同時(shí)又達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。理性的投資者以追求期望效用最大化為目標(biāo),在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平下獲取最大收益或預(yù)期收益目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)與收益是息息相關(guān)、密不可分的。均值-方差模型(簡(jiǎn)稱 MV模型)是投資組合理論的基礎(chǔ),其他形式的投資組合模型大多以它為基礎(chǔ)拓展而得。均值-方差模型以資產(chǎn)收益率的均值來(lái)反映投資收益,以收益率的方差來(lái)描述風(fēng)險(xiǎn)。
　　VaR和CVa

2、R方法是近些年被廣泛使用的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方法。本文將CVaR方法與均值-方差模型相結(jié)合,構(gòu)建了均值-CVaR模型,以CVaR代替方差刻畫(huà)了收益率時(shí)間序列的尾部風(fēng)險(xiǎn)的大小,并通過(guò)線性規(guī)劃求解方法,計(jì)算出最優(yōu)的投資組合權(quán)重。本文還將均值-CVaR模型運(yùn)用到國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng),實(shí)證分析結(jié)果表明均值-CVaR模型不僅對(duì)國(guó)內(nèi)的證券市場(chǎng)適用,而且可有效地描述和分散投資組合的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文的選題具有一定的理論意義和實(shí)用價(jià)值。均值-CVaR模型既可以