1、場(chǎng)外期權(quán)也叫做柜臺(tái)期權(quán)，簡(jiǎn)稱OTC，是指不在交易所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約交易，期權(quán)合約的標(biāo)準(zhǔn)化與否是與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)最主要的區(qū)別表現(xiàn)在，通過(guò)量身定制為滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者在投資的期限、投資的風(fēng)格、流動(dòng)性等多方面特殊化需求。
　　2015年是我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)的元年，2月9日首只股票期權(quán)產(chǎn)品在上海交易所上市，而在國(guó)內(nèi)商品期權(quán)在交易所尚未正式推出的情況下，場(chǎng)外期權(quán)交易被更多企業(yè)所接受，杠桿式的交易幫助實(shí)體企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增加公司利潤(rùn)，

2、主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)。
　　對(duì)場(chǎng)外期權(quán)的設(shè)計(jì)方而言，如何有效對(duì)沖期權(quán)頭寸暴露的風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)賣出期權(quán)方來(lái)講，是值得重點(diǎn)關(guān)注的。由于國(guó)內(nèi)目前可交易的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種單一，就對(duì)沖場(chǎng)外期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)目前業(yè)界普遍采取的方法是通過(guò)計(jì)算Delta運(yùn)用線性資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)對(duì)沖。本文通過(guò)實(shí)際案例，首先對(duì)玉米期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，接著進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，從看跌期權(quán)的賣出方和看漲權(quán)的買入方進(jìn)行分析，運(yùn)用時(shí)點(diǎn)對(duì)沖和區(qū)間對(duì)沖兩種策略，從對(duì)沖成本和對(duì)沖誤差比較二者的對(duì)沖效果，得到固定對(duì)沖