1、期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)是實現(xiàn)期貨市場規(guī)避風(fēng)險功能的前提。只有在期貨市場具備價值發(fā)現(xiàn)功能時,投資者才可能在期貨市場中進行套期保值的交易。由于我國的期貨市場是新興市場,最近幾年,大豆,金屬品種的價格發(fā)現(xiàn)功能已經(jīng)得到證實,而對于天膠期貨市場的研究相對較少,但是隨著我國對天膠產(chǎn)品需求量的上升,天膠已經(jīng)逐步擺脫小品種的局限,對我國期貨市場的貢獻也在不斷加大中。研究天膠期貨的價值發(fā)現(xiàn)功能有助于完善我國的期貨市場,擴大我國期貨市場的國際影響力。
　

2、　 本文首先對期貨市場的功能和發(fā)展的歷史與現(xiàn)狀進行了簡要的概述。為了研究天然橡膠期貨市場的的價格發(fā)現(xiàn)功能,本文主要是采用建立VAR模型,應(yīng)用協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗以及脈沖響應(yīng)分析的方法,實證分析了上海期貨交易所2009年5月到2011年2月間合約價格和現(xiàn)貨市場價格、日膠指數(shù)和資本市場的資金流動的關(guān)系。結(jié)果表明我國天然橡膠期貨價格和現(xiàn)貨價格具有相互引導(dǎo)的關(guān)系,天然橡膠期貨市場基本具有價格發(fā)現(xiàn)的功能；滬膠對日膠的引導(dǎo)作用占據(jù)