1、主流經濟學研究往往關注的是已建立的成熟大型企業(yè)。事實上，無論是在國外還是國內，中小企業(yè)正逐步崛起，并在促進經濟發(fā)展、解決社會就業(yè)、推進技術創(chuàng)新以及提高社會福利水平等方面，發(fā)揮越來越重要的作用。然而，如此重要的經濟角色卻一直面臨融資約束問題，中小企業(yè)的成長和壯大受其制約。該問題得到了國內外學者的廣泛關注，并已經取得了一系列研究成果。國外文獻在研究如何緩解中小企業(yè)融資約束方面綜合考慮了宏觀與微觀因素，而國內研究主要從金融發(fā)展等宏觀外部因素出

2、發(fā)，部分研究從中觀環(huán)境因素展開，鮮有文獻研究了微觀企業(yè)自身因素，特別是企業(yè)自身的行為如何緩解融資約束的研究。
　　 本文首先概述了融資約束的內涵和相關理論。通過對相關中小企業(yè)數(shù)據(jù)的整理，發(fā)現(xiàn)我國中小企業(yè)面臨融資難和融資貴的融資現(xiàn)狀。鑒于當前對融資約束的研究主要關注宏觀層面，而宏觀層面對融資約束的影響，對于企業(yè)而言是一個被動的選擇，不利于企業(yè)把握投資機會。而微觀層面的研究較少關注企業(yè)整合手頭現(xiàn)有資源用于新用途，創(chuàng)造出新的財務資源的

3、行為。筆者認為，在融資約束為常態(tài)的情況下，企業(yè)通過積極行動，整合手頭現(xiàn)有資源用于新用途，達到緩解融資約束的效果，是十分具有意義和價值的。
　　 基于上述出發(fā)點，本文認為基于結構人類學的bricolage（新組拼）概念而創(chuàng)立的資源新組拼理論為中小企業(yè)突破融資約束提供了新的思路和借鑒。本文認為資源新組拼行為有助于緩解中小企業(yè)融資約束的內在機理在于:首先，財務資源新組拼盤活閑置的內源資本，減少財務資源損耗;其次，網絡新組拼一方面產生成

4、本低廉、甚至免費的商業(yè)信用，另一方面，減少企業(yè)與外部投資者之間的信息不對稱，便于企業(yè)以較低的成本、更快速的獲取外源資本。隨后利用我國深圳中小板2004至2006年上市的中小企業(yè)2008-2011年的平衡面板數(shù)據(jù)，采用現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性模型實證檢驗了資源新組拼行為對中小企業(yè)融資約束的影響。結果表明，我國中小企業(yè)普遍存在明顯的現(xiàn)金—現(xiàn)金流敏感性，即中小企業(yè)受到了明顯的融資約束，而資源新組拼行為，即整合利用手頭現(xiàn)有資源，創(chuàng)造出新的有價值的財務