1、原油是一種重要的能源資源,被喻為現(xiàn)代工業(yè)的“血液”。作為一種不可再生的能源,原油特殊的生產(chǎn)機(jī)制和價(jià)格形成機(jī)制使原油產(chǎn)量以及原油價(jià)格水平時(shí)常出現(xiàn)較大的波動(dòng)。作為重要的生產(chǎn)要素,原油價(jià)格波動(dòng)通過影響投入要素的價(jià)格,進(jìn)而增加生產(chǎn)成本以及產(chǎn)成品的價(jià)格,最終影響到一國整體的物價(jià)水平,給國民經(jīng)濟(jì)帶來一定的影響。作為全球最大的大宗貿(mào)易商品,原油價(jià)格波動(dòng)深刻的影響著不同經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易活動(dòng)以及貨幣政策,對(duì)整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)增長以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量都產(chǎn)生重要的影響

2、。隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國原油消費(fèi)量以及石油對(duì)外依存度不斷上升,原油價(jià)格的劇烈波動(dòng)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的影響也愈加明顯。而匯率作為重要的國際經(jīng)濟(jì)變量,在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其在對(duì)外經(jīng)濟(jì)中扮演著極其重要的角色,原油價(jià)格是否能通過宏觀經(jīng)濟(jì)渠道進(jìn)而影響到匯率這一研究具有重要的意義。
　　本文通過定性、定量方法相結(jié)合,從石油的特殊屬性以及原油價(jià)格特征入手,運(yùn)用協(xié)整分析法、中介效應(yīng)分析法,構(gòu)建適當(dāng)?shù)睦碚撃Ｐ?對(duì)我國進(jìn)口原油價(jià)格對(duì)人民幣名義有

3、效匯率的影響進(jìn)行綜合全面的分析。
　　首先,本文以匯率的決定理論為基礎(chǔ),從理論上分析了原油價(jià)格對(duì)匯率的影響性以及原油價(jià)格影響匯率的理論傳導(dǎo)機(jī)制,認(rèn)為原油價(jià)格可以從三條渠道路徑對(duì)匯率施加影響,分別為國際收支渠道、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的物價(jià)渠道以及相對(duì)經(jīng)濟(jì)增長渠道。
　　其次,在理論分析的基礎(chǔ)之上,以2005年7月匯改后的月度數(shù)據(jù)為研究樣本,運(yùn)用協(xié)整分析的方法研究了我國進(jìn)口原油價(jià)格與人民幣名義有效匯率之間的關(guān)系。結(jié)果表明上述兩者存在長期的正

4、相關(guān)關(guān)系,我國進(jìn)口原油價(jià)格每上漲1％,人民幣名義有效匯率將隨之升值0.45%。
　　再次,結(jié)合前文的理論傳導(dǎo)機(jī)制,分別從三條傳導(dǎo)渠道中選取我國出口增長速度、外國直接投資額、國內(nèi)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)以及我國工業(yè)增加值增長速度四個(gè)變量為中間變量,運(yùn)用調(diào)節(jié)效應(yīng)與中介效應(yīng)的分析方法分別對(duì)四個(gè)中間變量進(jìn)行了檢驗(yàn)。結(jié)果表明這四個(gè)中間變量均不是調(diào)節(jié)變量,而都是中介變量。從中介效應(yīng)方向上來看,我國出口增長速度與國內(nèi)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)發(fā)揮的是反向的中介作用,而外