1、“小公司效應”是股票市場中存在的一種金融異象，表現(xiàn)為股票市場中，公司規(guī)模較小的股票的收益率高于公司規(guī)模較大的股票的收益率。1981年，Banz首先提出美國股市存在“小公司效應”。在此之后，國內(nèi)外學者對“小公司效應”的研究投入了很大的熱情，也取得了一系列的研究成果。目前，國外對“小公司效應”的研究已經(jīng)漸趨成熟。在國內(nèi)，也有不少學者對我國股市“小公司效應”進行了研究，雖然也取得了許多成果，但總體來看，對我國股市“小公司效應”的研究還有待完善

2、。具體來說，國內(nèi)對“小公司效應”的研究成果中，產(chǎn)生比較重大的影響的研究多數(shù)集中在自我國股市成立至2006年期間。然而，在這段時期中，我國的股市還很不成熟，處于發(fā)展變革階段，隨著我國股市的不斷發(fā)展和完善，“小公司效應”在我國股市的表現(xiàn)是否也會隨之改變，我們?nèi)圆坏枚?。鑒于這個原因，本文旨在對我國股市的“小公司效應”進行一次系統(tǒng)的實證分析。在對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀的進行系統(tǒng)梳理的基礎上，分別從滬深兩市、公司規(guī)模、研究頻率、股票周期、股份改制前后多