1、自2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板市場開板，創(chuàng)業(yè)板已存在六年之多，創(chuàng)業(yè)板成立初衷是為高新技術企業(yè)、中小型企業(yè)開拓融資渠道，提供更多融資機會，促進其高效發(fā)展，截至2015年11月30日，已有484家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，許多公司因此市值翻了好幾番，成為資本市場中的新生力量，引起市場高度關注。但是伴隨高成長性的是高風險性，創(chuàng)業(yè)板上市公司自上市之初就存在著高市盈率、高發(fā)行價、高超募資金的“三高”現(xiàn)象，高管減持套現(xiàn)等現(xiàn)象層出不窮，危害投資者利益，阻礙資

2、本市場的健康發(fā)展。由于創(chuàng)業(yè)板目前還是新生事物，基于創(chuàng)業(yè)板高管減持的研究還較少，為探究創(chuàng)業(yè)板高管減持的實質，找到其影響因素以期為完善創(chuàng)業(yè)板市場做出貢獻，本文以此為出發(fā)點，將理論研究與實證研究相結合，從市場、信息不對稱、高管自身三個方面研究影響創(chuàng)業(yè)板上市公司高管減持的因素，并得出以下結論:
　　(1)企業(yè)市場價值是高管減持的重要影響因素，創(chuàng)業(yè)板上市公司的市盈率相較主板市場都較高，而市盈率指標越高，即說明企業(yè)的投資回報率較高，企業(yè)進入資

3、本市場變現(xiàn)獲取利潤的可能性更大，而企業(yè)高管作為其中一員更是不例外，在為公司賺取投資收益的同時，高管們也趁機進行股票減持套現(xiàn)，獲取大額收益。企業(yè)市場價值被高估，即市盈率指標越大，高管越傾向于通過減持獲得利益;
　　(2)公司業(yè)績是影響高管減持的重要因素，基于信息不對稱性，高管擁有比外部人更優(yōu)越的信息，可提前預知公司業(yè)績，進而在預計公司業(yè)績下降時減持股票以獲得超額收益。
　　(3)高管離職也是影響高管減持的重要因素。上述研究結果