1、伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，中國(guó)證券市場(chǎng)也迎來(lái)了前所未有的機(jī)會(huì)。與債券、股票市場(chǎng)的相對(duì)成熟相比，中國(guó)的衍生品市場(chǎng)存在著非常巨大的發(fā)展空間。2010年，中國(guó)金融期貨交易所推出了滬深300股指期貨，這是中國(guó)證券市場(chǎng)歷史上具有劃時(shí)代意義的重大事件。根據(jù)亞洲、歐美國(guó)家證券市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，股指期貨推出后的1-7年內(nèi)，將會(huì)推出股指期權(quán)。目前關(guān)于股指期權(quán)推出會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)有何影響這一問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者更多地將精力放在了波動(dòng)性、流動(dòng)性、價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率等問(wèn)題上，

2、且很多都選擇韓國(guó)為研究對(duì)象。而作為證券市場(chǎng)的另一重要衡量指標(biāo)——系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的研究相對(duì)較少，針對(duì)與大陸頗具淵源的香港的研究就更是鳳毛麟角了。
　　本文針對(duì)上述問(wèn)題，把香港股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作為研究對(duì)象，運(yùn)用事件研究法，通過(guò)設(shè)置不同的時(shí)間窗口，研究了股指期權(quán)推出前后股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化。在數(shù)據(jù)的選取上，本文選擇香港股票市場(chǎng)有代表性的30只股票作為樣本，選取股指期權(quán)推出前三個(gè)月至股指期權(quán)推出后十八個(gè)月的樣本日交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析