1、TMT是Technology，Media，Telecommunication三個(gè)單詞首字母的縮寫(xiě)，代表科技、媒體及通訊產(chǎn)業(yè)。在國(guó)內(nèi)，TMT的概念最早由易觀國(guó)際在2006年提出，并在之后幾年逐漸成為了熱門(mén)的投資題材。
　　自2008年全球金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)下滑周期，并在最近幾年達(dá)到谷底，作為宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表的股票市場(chǎng)自然也經(jīng)歷了大跌。然而，2013年開(kāi)始，TMT行業(yè)的股票卻走出了獨(dú)立于大盤(pán)指數(shù)的行情，在經(jīng)濟(jì)仍然處于下滑

2、周期的時(shí)候許多TMT類(lèi)的股票不跌反漲，股價(jià)翻倍的比比皆是，TMT的大漲也吸引了無(wú)數(shù)眼球。
　　長(zhǎng)期中，股票價(jià)格必定是由公司績(jī)效決定的，因此本輪TMT行業(yè)的熱炒是否有業(yè)績(jī)的支撐，TMT行業(yè)能否有效抵抗宏觀經(jīng)濟(jì)周期逆勢(shì)向上，成為了廣大投資人最關(guān)心的問(wèn)題。本文將就此問(wèn)題展開(kāi)研究，首先對(duì)公司績(jī)效的評(píng)價(jià)方法以及影響公司績(jī)效的因素做一個(gè)理論總結(jié)，歸納出能夠?qū)究?jī)效產(chǎn)生較大影響的幾個(gè)變量用于下文實(shí)證建模參考。之后，對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的相關(guān)研究結(jié)論做

3、一個(gè)陳述，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)公司績(jī)效的影響這個(gè)問(wèn)題做的研究并不多，對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部管理等因素對(duì)公司績(jī)效影響的研究較多，但是沒(méi)有對(duì)TMT行業(yè)公司績(jī)效的研究。
　　在文中，筆者對(duì)近幾年我國(guó)TMT行業(yè)的發(fā)展情況及行業(yè)總體的財(cái)務(wù)指標(biāo)做了些梳理，并用圖表的形式歲列了出來(lái)，初步表明了TMT行業(yè)公司的績(jī)效也會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響。隨后，通過(guò)對(duì)2010年到2013年三季度數(shù)據(jù)的建模分析比較，本文得出結(jié)論，認(rèn)為T(mén)MT行業(yè)的公司績(jī)效雖