1、信用風(fēng)險(xiǎn)，即違約風(fēng)險(xiǎn)，是上市公司面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)之一。在宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，產(chǎn)能過剩的背景下，信用違約事件頻發(fā)。東北三省是產(chǎn)能過剩的重災(zāi)區(qū)，意味著東北地區(qū)的上市公司可能面臨更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。上市公司是評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的晴雨表，本文將東北三省代表性行業(yè)的上市公司作為信用風(fēng)險(xiǎn)度量實(shí)證研究的樣本。首先對(duì)東北三省上市公司的發(fā)展背景進(jìn)行定性分析，然后選取東北三省四個(gè)代表性行業(yè)的16家上市公司，同時(shí)選取16家位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長三角地區(qū)上市公司作為對(duì)照。之后修正KM

2、V模型的違約點(diǎn)，編寫MATLAB程序以實(shí)現(xiàn)違約距離程序化計(jì)算。最終結(jié)合定性和定量計(jì)算結(jié)果，從行業(yè)和地區(qū)等維度對(duì)上市公司的違約距離進(jìn)行解讀。實(shí)證結(jié)果表明東北三省上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)高于長三角上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)東北三省不同行業(yè)的上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)也有著較大的差異。我國上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系尚處于初級(jí)階段，信用評(píng)級(jí)及歷史違約數(shù)據(jù)信息還不完善。為了更好的管理上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，政府需要建設(shè)更加完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，注重上市公司違約數(shù)據(jù)