1、近年來由于經濟全球化的趨勢更加明顯，經濟環(huán)境的復雜，公司面臨的不確定性因素增加，財務風險加大，越來越多的公司陷入財務危機，陷入危機后公司不能采取正確的解困措施導致公司最終破產，最近一個階段全球破產企業(yè)數(shù)量大幅度增加且涉及行業(yè)也越來越廣，因此對財務危機對策的分析顯得尤為迫切和亟需。從目前困境公司采取應對危機的對策來看，大多數(shù)公司都采取了重組戰(zhàn)略，但是并不是采取重組戰(zhàn)略就能成功擺脫困境，究竟哪些重組戰(zhàn)略能夠在公司擺脫困境中發(fā)揮有效性以及這種

2、戰(zhàn)略發(fā)揮有效性的深層次原因，是重點關注的。本文在前人的研究基礎上，再次對企業(yè)陷入財務危機采取的戰(zhàn)略進行探討。
　　本文選取2005-2011年間首次被ST的A股上市公司為樣本，根據(jù)其ST后兩年是否摘帽為標準分為摘帽樣本和未摘帽兩樣本組，以ST公司是否摘帽作為被解釋變量，以ST后兩年內的各種重組方式的重組強度之和作為解釋變量，以此構建財務困境公司重組戰(zhàn)略研究模型進行實證檢驗，結果顯示，兼并收購和資產置換有助于ST公司擺脫困境。在此基