1、2008年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)受到嚴(yán)重影響，營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的直接對(duì)象，受到了很大的沖擊。傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金理論中存在著諸多不適應(yīng)時(shí)代發(fā)展的地方，例如營(yíng)運(yùn)資金的定義，在債權(quán)人評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和償債能力時(shí)具有一定的意義，然而當(dāng)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金機(jī)理研究時(shí)則顯得不足，既無(wú)法區(qū)分營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源，也無(wú)法揭示營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)原理，從而不易將管理責(zé)任落實(shí)到具體對(duì)象，類似的缺陷影響了營(yíng)運(yùn)資金管理和實(shí)踐的進(jìn)一步發(fā)展，因此有必要從理論

2、上完善營(yíng)運(yùn)資金管理理論。
　　 為了揭示營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)，完善營(yíng)運(yùn)資金理論基礎(chǔ)，本文通過(guò)引入渠道管理理論和國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告新理念，從新的視角研究營(yíng)運(yùn)資金管理。通過(guò)重構(gòu)營(yíng)運(yùn)資金概念，使?fàn)I運(yùn)資金管理焦點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移，從流動(dòng)性轉(zhuǎn)移到整體性和協(xié)調(diào)性管理上，使得營(yíng)運(yùn)資金管理和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之間的關(guān)系更加清晰；通過(guò)重構(gòu)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的概念，有利于對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理策略做出更恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)；通過(guò)借鑒國(guó)際聯(lián)合概念公告中財(cái)務(wù)報(bào)表的新列報(bào)方式，有利于把握時(shí)代發(fā)

3、展方向，更加準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)不同渠道營(yíng)運(yùn)資金的管理效果。
　　 文章采用了理論分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方法，選取我國(guó)制造業(yè)上市公司2008年到2010年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了營(yíng)運(yùn)資金管理策略與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)營(yíng)業(yè)績(jī)效間的關(guān)系，得到以下結(jié)論：營(yíng)業(yè)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力顯著正相關(guān)，即營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)的企業(yè)具有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)營(yíng)業(yè)績(jī)效顯著正相關(guān)，即營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)的企業(yè)具有較高的營(yíng)業(yè)活動(dòng)績(jī)效；而投資活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與

4、企業(yè)價(jià)值關(guān)系不確定。最后文章分析了營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)營(yíng)業(yè)績(jī)效出現(xiàn)這種關(guān)系的原因，并提出了針對(duì)性的建議，為企業(yè)改善營(yíng)運(yùn)資金管理提供了理論依據(jù)，對(duì)于進(jìn)一步認(rèn)識(shí)營(yíng)運(yùn)資金管理具有重要意義，有利于促使企業(yè)采取合理的營(yíng)運(yùn)資金管理策略以增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提升企業(yè)營(yíng)業(yè)績(jī)效。
　　 本文的創(chuàng)新點(diǎn)是：首先，文章創(chuàng)新了研究視角。文章將供應(yīng)鏈理論、基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理理論和IASB和FASB財(cái)務(wù)列報(bào)新觀點(diǎn)相結(jié)合，從新的視角對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行研