1、財務(wù)困境預(yù)測是財務(wù)分析和企業(yè)風(fēng)險管理領(lǐng)域的一個重要研究方向，特別是動態(tài)財務(wù)困境預(yù)測作為未來上市公司經(jīng)營管理技術(shù)發(fā)展的趨向，已經(jīng)越來越多地受到人們的關(guān)注，它能夠通過采用不斷流動的樣本數(shù)據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行整體性的預(yù)測，并在企業(yè)運(yùn)營的生命周期中，對企業(yè)的各項(xiàng)財務(wù)狀況實(shí)施動態(tài)監(jiān)控，從而有效地構(gòu)建新型財務(wù)困境預(yù)測系統(tǒng)。在過去的靜態(tài)模型預(yù)測中，雖然在實(shí)踐中取得了一定的應(yīng)用價值，但是也存在著一些問題:第一，靜態(tài)模型中采用的樣本數(shù)據(jù)為固

2、定一段期限內(nèi)的靜態(tài)數(shù)據(jù)，因此忽略了企業(yè)運(yùn)營狀況的動態(tài)性特點(diǎn)，也忽略了財務(wù)困境的相對性特點(diǎn);第二，絕大部分的模型研究方法都是站在一個時點(diǎn)上對企業(yè)進(jìn)行橫截面的預(yù)測，這樣一種橫向預(yù)測不能連貫性地動態(tài)反映出企業(yè)在其生命周期中不同階段的財務(wù)狀況演變過程。
　　 近年來，財務(wù)困境預(yù)測研究的迫切性凸顯，但是財務(wù)困境預(yù)測的靜態(tài)模型不能適應(yīng)時間推移過程中樣本數(shù)據(jù)不斷流動的現(xiàn)象，與企業(yè)運(yùn)營的動態(tài)性特點(diǎn)嚴(yán)重脫節(jié)。本文即探索性地從單個企業(yè)縱向財務(wù)數(shù)據(jù)流

3、角度進(jìn)行財務(wù)困境預(yù)測動態(tài)建模的理論與實(shí)證研究，旨在從縱向角度深入挖掘企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)信息，動態(tài)性地預(yù)測企業(yè)財務(wù)困境，從而為解決財務(wù)困境預(yù)測問題提供一種新的思路和方法。本文首先以財務(wù)困境理論、企業(yè)生命周期理論及相對財務(wù)困境界定為理論基礎(chǔ)，提出企業(yè)縱向財務(wù)困境概念漂移，認(rèn)為基于企業(yè)生命周期的不斷推進(jìn)，企業(yè)對財務(wù)狀況相對惡化的界定也會隨之發(fā)生變化。其次，本文在理論研究中設(shè)計了基于企業(yè)縱向數(shù)據(jù)流的財務(wù)困境動態(tài)預(yù)測理論模型，在數(shù)據(jù)預(yù)處理模塊中，采用連

4、續(xù)浮動前進(jìn)選擇方法從包含財務(wù)能力、獲利能力、運(yùn)營能力、成長能力和單股指標(biāo)五個方面的16個財務(wù)指標(biāo)中篩選財務(wù)指標(biāo)變量;在財務(wù)狀況判定子模塊中，運(yùn)用主成分分析法動態(tài)地評價企業(yè)縱向各時點(diǎn)的財務(wù)狀況，并基于評價結(jié)果動態(tài)構(gòu)建具有事前預(yù)測能力的遺傳算法優(yōu)化BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的財務(wù)困境預(yù)測子模塊，從而實(shí)現(xiàn)事后評價與事前預(yù)測的有機(jī)融合。最后，本文在實(shí)證研究中選擇了一家歷史悠久的上市公司，從該企業(yè)公開財務(wù)報告中收集其1995年中期至2010年中期每半年的中期財