1、近年來，隨著我國(guó)股票市場(chǎng)連連遭遇熊市，自2008年下半年大面積震蕩下跌開始至今，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)一片低迷，而這一現(xiàn)象意味著國(guó)內(nèi)大量上市企業(yè)的企業(yè)價(jià)值嚴(yán)重下降。在諸多種類的股票中銀行股向來以運(yùn)行平穩(wěn)，漲跌幅度較小而著稱，但許多商業(yè)銀行的股價(jià)在這一輪股市下跌中也未能幸免，那么，從理論上來講，這些銀行自身的企業(yè)真實(shí)價(jià)值也應(yīng)與股市走向相同而呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。
　　 但令廣大投資者以及上市公司領(lǐng)導(dǎo)人無法理解的是，自2010年始至2012年之間我國(guó)

2、東北地區(qū)的各大商業(yè)銀行不但沒有呈現(xiàn)出與股價(jià)相符的頹勢(shì)，反倒是一片紅紅火火。僅以沈陽為例，許多股份制商業(yè)銀行諸如招商銀行，民生銀行，華夏銀行，浦發(fā)銀行等紛紛在遼寧省內(nèi)周邊地區(qū)如遼陽，撫順，鐵嶺，本溪等城市成立了多家分支機(jī)構(gòu)，這種擴(kuò)張的幅度與低迷的股市呈現(xiàn)出了兩種截然相反的運(yùn)行趨勢(shì)。
　　 本文以上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司近5年以來的一些真實(shí)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為理論依據(jù)，以現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的評(píng)估形式為核心，對(duì)于浦發(fā)銀行的真實(shí)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行了客觀

3、而詳盡的評(píng)析，并據(jù)此探討浦發(fā)銀行股價(jià)的波動(dòng)與其真實(shí)銀行價(jià)值漲跌之間的聯(lián)系與反差，希望能夠?yàn)閺V大的投資者以及金融機(jī)構(gòu)管理人員提供一份具備一定參考價(jià)值的案例以供研究，為我國(guó)股份制商業(yè)銀行的健康發(fā)展做出一份貢獻(xiàn)。
　　 通常來講，對(duì)于企業(yè)價(jià)值的評(píng)估離不開對(duì)于其負(fù)債資本成本的計(jì)算。但商業(yè)銀行的負(fù)債資金成本與一般企業(yè)的負(fù)債資金成本往往是不同的，這是因?yàn)楣煞葜粕虡I(yè)銀行與絕大多數(shù)上市企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中扮演的角色有所不同，其對(duì)于負(fù)債資產(chǎn)的使用運(yùn)營(yíng)