1、本文以美國(guó)為例，從跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)切入，研究當(dāng)一個(gè)國(guó)家的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求下降時(shí)，該國(guó)對(duì)外直接投資會(huì)受到怎樣的影響。
　　跨國(guó)公司的在母國(guó)的市場(chǎng)需求受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，也受到行業(yè)因素的影響。經(jīng)濟(jì)危機(jī)、行業(yè)波動(dòng)都會(huì)使跨國(guó)公司在母國(guó)的產(chǎn)品需求下降。本文發(fā)現(xiàn)，美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求下降，會(huì)使美國(guó)對(duì)外直接投資減少。對(duì)于水平型跨國(guó)公司，美國(guó)市場(chǎng)需求下降會(huì)增加美國(guó)跨國(guó)公司的預(yù)防性資金持有需求，從而減少對(duì)外直接投資的內(nèi)部融資能力。同時(shí)根據(jù)資金持有

2、的需要，跨國(guó)公司母公司要能夠?qū)崿F(xiàn)跨期資金持有量的穩(wěn)定，從而形成對(duì)外直接投資的內(nèi)部融資約束。美國(guó)市場(chǎng)需求下降會(huì)增加這種約束，使對(duì)外直接投資進(jìn)一步減少。對(duì)于垂直型跨國(guó)公司，當(dāng)美國(guó)面臨需求沖擊時(shí)，最終產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)需求下降，意味著企業(yè)需要調(diào)整最終產(chǎn)品的產(chǎn)量，從而減少對(duì)中間產(chǎn)品的需求。根據(jù)比較優(yōu)勢(shì)動(dòng)機(jī)，跨國(guó)公司會(huì)減少對(duì)生產(chǎn)中間產(chǎn)品的海外分支機(jī)構(gòu)的直接投資。
　　本文采用美國(guó)食品、化工、初級(jí)金屬及金屬制品、機(jī)械、電子計(jì)算機(jī)、電器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)