1、分類號分類號密級UDC學校代碼學校代碼會計會計碩士研究生學位論文碩士研究生學位論文美的集團整體上市的財務效應研究美的集團整體上市的財務效應研究學院（部、所）：學院（部、所）：會計學院會計學院專業(yè)：業(yè)：MPAccMPAcc姓名：名：魏穎魏穎導師：師：姚榮輝姚榮輝教授教授論文起止時間論文起止時間:2012016年6月~201~2017年4月摘要I摘要資本市場是國民經(jīng)濟的命脈所在，我國資本市場高速發(fā)展已然成為未來的經(jīng)濟趨勢。初期發(fā)展中的資本市

2、場，許多企業(yè)無法滿足政府對擬上市公司設(shè)立的較高門檻，所以多數(shù)企業(yè)為了上市募集資金，把核心資產(chǎn)業(yè)務“剝離”出來重組單獨上市，即分拆上市。伴隨國民經(jīng)濟持續(xù)壯大的趨勢，通過分拆上市籌集資金給企業(yè)來帶越來越多的弊端，為了有效的解決這些弊端，整體上市便孕育而生，給一些將來想要上市的企業(yè)帶來另一個春天。整體上市一方面優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，簡化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高了產(chǎn)業(yè)鏈的完整性，另一方面減少了企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易和同行業(yè)競爭，從而更好地提升了企業(yè)的價值。為了解決分

3、拆上市產(chǎn)生的問題，我國首例完成整體上市的企業(yè)TCL集團吸收合并TCL通訊，實現(xiàn)金融創(chuàng)新，推開了整體上市神秘的大門。美的集團作為首個采用非上市集團公司吸收合并上市子公司未進行IPO完成整體上市的企業(yè)，在資本市場上開辟了一條新的道路，本文以美的集團吸收合并美的電器不進行IPO實現(xiàn)整體上市為例，先對美的集團的背景和整體上市方案選擇進行分析，在對美的集團整體上市前后的財務效應進行比較，最后得出相關(guān)結(jié)論，使集團內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)得到了優(yōu)化、資源配置得到

4、了優(yōu)化、擴大企業(yè)規(guī)模、避免同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易、保護中小股東的權(quán)益、解決“一股獨大”的現(xiàn)象，更有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，通過對案例進行分析得出經(jīng)驗結(jié)論，為后續(xù)企業(yè)提供一些理論指導和實踐建議。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)選擇利用整體上市的途徑達到有效的籌資目的，但是由于整體上市的條件仍然較為嚴格，例如：具有優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)和較高的盈利能力；集團公司與上市子公司產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、種類以及資產(chǎn)業(yè)務需具有一定的相關(guān)性等條件，這就使得在現(xiàn)今資本市場上