1、<p>　　本科畢業(yè)論文外文翻譯</p><p>　　外文題目：Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China </p><p>　　出 處：Financial Innovation and Ec

2、onomic Growth </p><p>　　作 者：Chung-Hua Shen，Qi Liang ， Xiang-Chao Hao </p><p><b>　　原 文：

3、</b></p><p>　　Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　This chapter investigates location choice of foreign

4、banks within China based on a panel data of 40 cities. Our empirical results show that the market opportunity is the most crucial factor to affect foreign bank decision to enter China cities. The labor cost is also impor

5、tant and the high labor cost of a city attracts more foreign banks. But the restriction on the locations of Renminbi business operation is very limited. Furthermore, we find that the city infrastructures like hardware a

6、nd soft</p><p>　　Keywords ：foreign banks ，location choice ，regulation</p><p>　　Introduction</p><p>　　International banking activity has increased considerably in recent years. This

7、development has motivated an increased interest in identifying the factors responsible for the growth and distribution of banking activity. Recently, China has gradually opened its domestic banking market according to th

8、e commitment of joining WTO. This gradual opening immediately attracts foreign banks to accelerate their investments in China, hoping to occupy favorable positions in the future competition. Thus, wha</p><p>

9、;　　Determinants of Location Choice of Foreign Banks Within China</p><p>　　Next, studies of the determinants that affect foreign banks can be divided into three types based on the number of home countries fro

10、m and to the host countries. The first type is referred to as one-to-many, denoting banks from one home country to set up overseas offices in many host countries. For example, Miller and Parkhe (1998) examined the determ

11、inants that affected US banks when establishing overseas offices in 32 countries. The second type is referred to as many-to-one, denoting banks fro</p><p>　　This study appears to be the second case, i.e., ma

12、ny-to-one, where many foreign banks come to China. However, though this study considers only one host country, there are many host cities. Thus, our paper has similarity and dissimilarity with the conventional many-to-on

13、e studies. Also, because it is consideration of cities, we use city infrastructure as the conditional variables to examine the indirect way.</p><p>　　Third, the use of non-financial FDI commonly find that la

14、bor cost plays an important role in affecting the entry of foreign manufacturing firms to China, such as the study by Wakasugi (2005) using Japanese case and Kang and Lee (2007) using Korean cases. Our finding indicates

15、that the labor cost is not an important factor in influencing foreign banks’ entry.</p><p>　　Fourth, we divide factors into basic factors (which is the conversional four models) and regional factors (which i

16、s our city infrastructure). Thus, we extend the literature in a slight way which helps us understand the importance of software and hardware environments. The remaining part of this chapter is organized as follows. Secti

17、on 2 introduces the development and major events of foreign banks in the last 30 years; Section 3 is literature review; Section 4 presents our empirical model. Sectio</p><p>　　History of Foreign Banks in Chi

18、na</p><p>　　The history of foreign banks in China dates back to over 100 years. However, when the People’s Republic of China was founded in 1949, the central government allowed only four foreign banks, Hong

19、Kong and Shanghai Banking Corporation (HSBC), Bank of East Asia, Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC), and Standard Chartered Bank, to stay in Shanghai. After thatthe development of foreign banks in China stagnated

20、 because of complex international political relation until 1978. At that time, the ce</p><p>　　The most important impact for foreign bank entries is the pass of the stipulations of establishing foreign branc

21、hes in 1983 and foreign banks and Chinese-foreign joint venture banks in 1985.1 Xiamen international bank was set up based on the later law. However, the restrictions in setting up foreign bank offices are not deregulate

22、d. The second phase further deregulated the location restrictions mostly. Since 1990, China government expanded the number of cities where foreign banks are permitted t</p><p>　　Second, only a few studies ha

23、ve considered foreign banks’ location choice at the subnational level. At the subnational level, country characters are the same for all foreign banks, so studies consider state characters within a country, such as the U

24、nited States. Hultman and McGee (1990) find that Japanese presence in the US banking market is of particular significance and represents slightly over one-half of the total foreign banking presence. Simultaneously they a

25、lso find most of foreign bankin</p><p><b>　　譯 文：</b></p><p>　　外資銀行在中國投資的區(qū)位選擇</p><p><b>　　摘要</b></p><p>　　本文以中國40個城市的面板數(shù)據(jù)為基礎探討銀行投資的區(qū)位選擇。我們的實證表明，市

26、場機會是影響外資銀行決定進入中國城市的最關鍵的因素。勞動力成本也很重要，一個城市的高勞動力成本能吸引更多的外資銀行，但是，對經(jīng)營人民幣業(yè)務的地點限制是非常有限的。此外，我們發(fā)現(xiàn)城市的硬件和軟件基礎設施大大加強了市場機遇和外資銀行的滲透力度。</p><p>　　關鍵詞：外資銀行，區(qū)位選擇，調(diào)控</p><p><b>　　簡介</b></p><p

27、>　　最近幾年國際金融活動量已經(jīng)大幅增加。這一發(fā)展促使了固定利率的增長，它是由負責發(fā)行的銀行活動的增加引起的。當前，中國已按照加入世貿(mào)組織的承諾逐步開放國內(nèi)銀行市場。這種開放立即吸引了外資銀行并逐步加速在中國的投資，希望能在未來競爭中占據(jù)有利位置。因此，是什么因素影響外國銀行在中國設立海外辦事處成為一個重要的問題。以前的作品提出了四種模式，以探討國際銀行行為的決定因素。以下的客戶模型，第一個表明，外國銀行設立海外辦事處的目的是保持

28、與以前國內(nèi)客戶的戰(zhàn)略關系。其次，是創(chuàng)造市場機會，進入中國的新興金融市場。外資銀行是被東道國的市場機會吸引的，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值的快速上升和大量的人口，以及金融市場的發(fā)展，是所有市場的機會。第三個是重力場模型，這表明質(zhì)量（通常以GDP為代表）和距離是影響跨國銀行決定的至關重要的因素。無論是身體的還是精神的距離都是文獻中所考慮的因素。最后，一個不太規(guī)范的環(huán)境似乎對外國銀行的進入具有吸引力。 佛卡利和保羅認為，外資銀行一般較難進入受到嚴格監(jiān)管的

29、銀行系統(tǒng)，從而減少了進入的可能性。奈等（1986年）.爾特曼和麥吉（1989）和佛卡利和保羅（2005）也指出，東道國放松管制為外國</p><p>　　外資銀行在中國的區(qū)位選擇因素</p><p>　　接著，研究影響外資銀行決定的因素，它可以在母國和東道國的基礎上把國家分為三個種類。第一類是被稱為一到多，表示在一個本國銀行設立許多東道國的海外辦事處。例如，米勒和帕克（1998）研究的決定

30、因素時，受到的影響是美國銀行在32個國家設立海外辦事處。第二類被稱為多到一，許多家銀行在一個東道國設立代表處。格洛斯和勾德伯格（1991）調(diào)查了外國銀行在美國設立的35個影響因素。蘭薩和古蘭胡森（2001）研究了同樣的問題，但是定位于希臘的53個國家。最后一類是多到多，表示許多本國銀行許多東道國。貝爾和凱帕尼斯（1996）研究來自37個國家的1000家大銀行在世界82個國家設立海外辦事處的影響因素，發(fā)現(xiàn)和外國之間的貿(mào)易對母國和東道國的直

31、接投資是有效的。</p><p>　　這項研究似乎是第二種情況，即多到一，許多外國銀行來到中國。然而，盡管這項研究只考慮一個主體的國家，但是有許多主辦城市。因此，我們與多到一的研究有相似和不相似的聯(lián)系。此外，因為它是出于對城市的考慮，我們使用的條件變量是城市基礎設施，并且以間接的方式檢查。</p><p>　　第三，非金融類外商直接投資普遍使用發(fā)現(xiàn)，勞動力成本是影響外國廠商進入中國的一個重

32、要因素，如由若杉研究（2005）利用日本的案例。我們的調(diào)查結果表明，勞動力成本不是影響外國銀行進入的很重要的因素。</p><p>　　第四，我們的因素分為基本因素（這是轉化率四種型號）和區(qū)域因素（這是我們的城市基礎設施）。因此，我們以一個輕微的延長的方式，幫助我們了解軟件和硬件環(huán)境的重要性。本章的其余部分組織如下：第2節(jié)介紹在過去30年來外資銀行的主要事件和發(fā)展，第3節(jié)是文獻回顧，第4節(jié)介紹我們的經(jīng)驗模型，第5

33、節(jié)描述了數(shù)據(jù)和樣品的建設和基本統(tǒng)計資料，第6節(jié)報告回歸結果，以及第7節(jié)得出我們的結論。 </p><p>　　外資銀行在中國的歷史</p><p>　　外資銀行在中國的歷史可以追溯到100多年以前。然而，1949年中華人民共和國成立后，中央政府只允許四家外資銀行：香港上海匯豐銀行有限公司（匯豐銀行），東亞銀行，新加坡華僑銀行（華僑銀行）銀行和渣打銀行，留在上海。在這以后，外資銀行在中國的發(fā)

34、展，因為復雜的國際政治關系停滯不前，直到1978年才有所改善。當時，中央作出對外開放的偉大改革實踐的決定。從1978年到2005年，外資銀行在中國的發(fā)展可分為三個階段。第一階段是開放的初始階段，該階段主要從19世紀70年代末開始。 1979年，中文政府允許日本興業(yè)銀行建立非業(yè)務代表處。 1981年，外資銀行在五個經(jīng)濟特區(qū)獲準進一步設立業(yè)務代表處，這是深圳、珠海、廈門、汕頭、海南。</p><p>　　對外資銀行進

35、入的最重要的影響是在1983年規(guī)定設立外資銀行分行，在1985年通過成立的中外合資銀行的法律基礎上，設立了外國銀行和廈門國際銀行。然而，對設立辦事處的外國銀行限制不放開。第二階段進一步放開對大部分的地區(qū)限制。自1990年以來，中國政府擴大了外資銀行獲準在境外設立特殊經(jīng)濟區(qū)第一代表辦事處或分支機構的城市范圍。到1997年底，外資銀行共設立了175個在中國的分支機構。外資銀行的數(shù)量快速增長，然而，在1997年亞洲金融危機爆發(fā)后，這種趨勢減緩

36、下來，甚至其中有些銀行以倒閉告終。在2001年年底，在中國的外資銀行分行總數(shù)為159只，而4年凈增加只有17%。最后一個階段是業(yè)務的限制，這主要是由于我國在2001年正式重返世界貿(mào)易組織的管制。在此之前的階段，主要是去除地域的限制，而經(jīng)營是禁止的。 1996年，政府首次允許花旗集團、匯豐銀行、法國興業(yè)、東京三菱興業(yè)在上海浦東新區(qū)經(jīng)營外國公司人民幣業(yè)務。 2001年，限制被取消，對在當?shù)亟?jīng)營兩年以上的公司，取消所有地域限制。2005年，2

37、5個城市允許外資銀行從事人民幣業(yè)務。其他放松管制仍在繼續(xù)。所有這些變化表明，外資銀行可以在很大程度上自由地選</p><p>　　其次，只有少數(shù)的研究已考慮在國家以下一級的外國銀行位置的選擇。在地方一級，所有外資銀行的國家字符是相同的，所以研究考慮一個國家內(nèi)的國家字符，如美國。爾特曼和麥吉（1990）發(fā)現(xiàn)，日本在美國銀行市場的的存在具有特別重要的意義，其設立的代表處占了外資銀行總數(shù)的三分之一以上。同時他們還發(fā)現(xiàn)外

38、國銀行大多分布在兩個洲，就是紐約和加利福尼亞。戈德堡和格洛斯（1994）也發(fā)現(xiàn)了大量的外資銀行活動因洲與洲之間的地區(qū)而異，紐約和加州是目前最重要的，所以他們檢查區(qū)域?qū)ν赓Y銀行活動的決定因素，發(fā)現(xiàn)外國銀行被具有大的市場規(guī)模和進入市場限制較少的國家所吸引。三個實證研究對外國銀行不同滲透率應采用的措施，他們是在銀行總資產(chǎn)的比例、外國銀行的資產(chǎn)（奈等人，1986年;爾特曼和麥基，1989; Goldberg和格洛斯，1994; Focarell