1、<p>　　【摘要】股權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)管理結(jié)構(gòu)的根本，更是必要的組成部分，要想實(shí)現(xiàn)股東利潤(rùn)的最大化，達(dá)到最好的收益，就必須調(diào)整好股權(quán)結(jié)構(gòu)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是我國(guó)企業(yè)治理行為的根本方法，也是首要條件，本文先闡述了我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論內(nèi)涵，然后分析上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及危害，再重點(diǎn)了解概況優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的對(duì)策并提出相應(yīng)優(yōu)化股權(quán)的方向。</p><p>　　【關(guān)鍵詞】上市公司；股權(quán)結(jié)構(gòu)；公司治理；股票全流

2、通；機(jī)構(gòu)投資者；</p><p>　　股權(quán)結(jié)構(gòu)的運(yùn)行方式是公司治理結(jié)構(gòu)，更是我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)的根本。不一樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)鑒定不一樣的企業(yè)組織，股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司管理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。要想提高我國(guó)公司治理效率、治理基礎(chǔ)，就必須運(yùn)用股權(quán)分置改革旨來進(jìn)行推動(dòng)。股權(quán)分置改革后，我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu)明顯有所改變，經(jīng)過深入研究我國(guó)企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、股利治理和股權(quán)優(yōu)化行為之間的關(guān)系,尋找到了優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的對(duì)策和方法，但同時(shí)也面臨著新的問題，企業(yè)

3、管理制度還是存在一定缺陷，我們還是要完善企業(yè)治理制度，保護(hù)好小投資者的利益，不能讓他們收到不公平的待遇，找到能真正解決根本問題的方法。</p><p>　　一、股權(quán)結(jié)構(gòu)的理論內(nèi)涵</p><p>　?。ㄒ唬┕蓹?quán)結(jié)構(gòu)的概念</p><p>　　股權(quán)結(jié)構(gòu)在股份公司總股本中，由不同性質(zhì)的股份及其所占的比例間的相互關(guān)系。股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，公司治理結(jié)構(gòu)又是股權(quán)結(jié)構(gòu)

4、的首要運(yùn)行方式，股權(quán)是握有股東權(quán)利的自然人在一定程度上對(duì)公司負(fù)責(zé)的權(quán)利，與之俱來的同時(shí)也有義務(wù)承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同注定了不同公司的不同組織結(jié)構(gòu),繼而注定了不同公司的不同管理結(jié)構(gòu)，注定了最終企業(yè)的行動(dòng)能力和發(fā)展規(guī)模。不同股權(quán)結(jié)構(gòu)各有千秋，股權(quán)結(jié)構(gòu)又決定了企業(yè)類型，所以在該股權(quán)結(jié)構(gòu)中資源使用率、市場(chǎng)環(huán)境、股權(quán)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)管理方法和實(shí)踐管理經(jīng)驗(yàn)等至關(guān)重要，但其所占比重會(huì)受到經(jīng)濟(jì)全球化的沖擊產(chǎn)生動(dòng)蕩。千禧年后經(jīng)濟(jì)全球化程度加深，跨國(guó)

5、大型新型企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，地球村初步形成，全世界經(jīng)濟(jì)形成網(wǎng)絡(luò)，二十一世紀(jì)的競(jìng)爭(zhēng)歸根結(jié)底就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，有知識(shí)有文化的領(lǐng)軍人物在企業(yè)中至關(guān)重要，重點(diǎn)知識(shí)和獨(dú)有的專利技術(shù)在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中越發(fā)重要，占有越來越大的比重。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展走到盡頭最終會(huì)由資本家雇傭勞動(dòng)力向勞動(dòng)力成本提高發(fā)展，繼而“勞動(dòng)力雇傭資本”。勞動(dòng)力作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)具有超然的地位在企業(yè)中享有豐收的碩果，與企業(yè)所有者享有共同的剩余價(jià)值索取權(quán)。這就是新時(shí)代科學(xué)技術(shù)蓬勃發(fā)展帶來的<

6、;/p><p>　　（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)的分類</p><p>　　股權(quán)結(jié)構(gòu)作為公司治理的基礎(chǔ)，主要分為兩層：</p><p>　　第一個(gè)層次是指所有權(quán)集中；就像我國(guó)古代中央集權(quán)一樣，具有不同的意義,所有權(quán)結(jié)構(gòu)主要分為三種類型:其一是股權(quán)絕對(duì)集中的所有權(quán)結(jié)構(gòu),控股股東擁有絕對(duì)控制權(quán)，通常擁有超過50%的股份,控股者擁有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)；其二是高度分散的所有權(quán)結(jié)構(gòu),公司沒有控股者擁

7、有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán),資本管理與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相分離，所有者權(quán)利與經(jīng)營(yíng)者權(quán)利分離，每個(gè)股東持股的比例均低于10%，所有權(quán)結(jié)構(gòu)分散；其三是公司擁有數(shù)個(gè)大股東，公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)由一個(gè)相對(duì)最大的控股股東和數(shù)個(gè)相對(duì)小的股東組成,他們的持股比例在10%至50%之間。</p><p>　　第二個(gè)層次是在不同環(huán)境背景下股權(quán)持有者不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)。在我們國(guó)家是指國(guó)家股東、法人股東和社會(huì)公眾股東的股份。理論上股權(quán)結(jié)構(gòu)可以根據(jù)剩余控制權(quán)的分配和剩余

8、收益索賠分類和匹配方法來分配。從這個(gè)角度上來看股權(quán)結(jié)構(gòu)可以分為單純的控制權(quán)不可競(jìng)爭(zhēng)和由控制權(quán)所引導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)兩種不同的競(jìng)爭(zhēng)。剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)相輔相成，競(jìng)爭(zhēng)可以在控制的情況下產(chǎn)生，股權(quán)所有者有權(quán)并且能夠向董事會(huì)和管理者施加壓力，實(shí)施有效控制的監(jiān)督監(jiān)控；在單純的控制權(quán)不可競(jìng)爭(zhēng)的情況下，股權(quán)所有者并不像控制者所競(jìng)爭(zhēng)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中那樣擁有超然的監(jiān)督能力，對(duì)董事會(huì)和管理者并不具有有效的監(jiān)督監(jiān)控，企業(yè)股權(quán)所有者控制權(quán)力是被鎖定的。</p>

9、;<p>　　二、上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及危害</p><p>　?。ㄒ唬┥鲜泄竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀</p><p>　　1.國(guó)有股主體不明確</p><p>　　中國(guó)上市公司大多是國(guó)有控股公司，在我國(guó)全國(guó)人民就是企業(yè)的大股東，但是不能直接行使所有權(quán)，也就是說管理者不確定，需要通過不同政府機(jī)構(gòu)行使。由于落后的管理制度，使得政府職能與企業(yè)分開管理,互相監(jiān)督，

10、人民群眾也可以當(dāng)家作主，但有效監(jiān)督的方案還不是很全面, 很不利于現(xiàn)在的發(fā)展趨勢(shì)，還是需要進(jìn)一步的改革以及學(xué)習(xí)，所以國(guó)有股份都有多人管理，主要問題就是存在著國(guó)家股東權(quán)利的不規(guī)范，也就是說，國(guó)有股主體不明確，管理以及監(jiān)督還不是很完善，有多方面的利弊。</p><p>　　2. 國(guó)有股份所占比重過大</p><p>　　根據(jù)一些部分城市證券交易所上市的公司近年來的財(cái)務(wù)狀況及報(bào)告，在目前我國(guó)上市公

11、司總股本中，國(guó)家和法人所占有股份的比例來看，現(xiàn)在的市場(chǎng)行情，無論從總體上看，還是從經(jīng)營(yíng)行業(yè)來看，都是非常高的，首先拿1999年來說： 新能源電力業(yè)是國(guó)有占股比例最高的行業(yè)，其中國(guó)際股占有比例約40%左右，國(guó)有法人股比例占28%左右。機(jī)械制造業(yè)是國(guó)有股比例最低的行業(yè)，其中國(guó)家占股比例37%左右，國(guó)有法人股比例約為21%，從以上各數(shù)據(jù)顯示，其不管機(jī)械行業(yè)，還是新能源行業(yè)，國(guó)有占股比例都很高，其實(shí)這也暴露的很多問題，國(guó)有股比重過高，監(jiān)督不明確

12、等。最近幾年，國(guó)有占股比例相當(dāng)于還是沒有多少變化，盡管你可以依法轉(zhuǎn)讓協(xié)議,但是國(guó)家嚴(yán)格控制對(duì)象和條件，手續(xù)各方面還是相當(dāng)麻煩，只能慢慢來解決，歸根結(jié)底羊毛出在羊身上，國(guó)有股比重過高。改善國(guó)有股比例，政府應(yīng)加強(qiáng)微觀調(diào)控，宏觀上減少不必要的行政干預(yù)，以免切斷或削弱與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與政府的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。</p><p>　　3.經(jīng)理人員持股比例嚴(yán)重不足</p><p>　　經(jīng)理作為管理層擁有一定數(shù)量的公

13、司股份,公司的價(jià)值增加或減少他的影響將非常大,持股數(shù)量對(duì)管理人員工作努力程度具有直接的影響，受個(gè)人利益影響持股更多的管理者更有可能做出對(duì)公司更深謀遠(yuǎn)慮的決策，發(fā)表更有價(jià)值的投資評(píng)價(jià)。然而,我國(guó)企業(yè)管理者持股比例普遍偏低,上市公司并不需要持有的股份公司作為經(jīng)理人的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。1999年我國(guó)工業(yè)部門統(tǒng)計(jì)的十二個(gè)行業(yè)的高層管理者表示:近百分之十的上市公司高層管理人員不是公司股票持有者,在高層管理人員的比例之和中最大的紡織行業(yè)的平均值僅為0.

14、42%，而在鋼鐵行業(yè)，總和最小的股權(quán)比例平均僅為0.04%。</p><p>　　4.社會(huì)公眾股無力也無意參與公司治理</p><p>　　在中國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示社會(huì)公共產(chǎn)品占總股本的比例極低,個(gè)人股東持有者分布很分散,收益與成本的收支不平造成了他們監(jiān)督管理層經(jīng)營(yíng)不積極，沒有人想要浪費(fèi)私人時(shí)間，盡心盡力監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理,股東為短時(shí)間內(nèi)尋找買賣價(jià)差利潤(rùn)。小股東投資周期很短,他

15、們不打算參與公司治理。此外,當(dāng)大量的股東會(huì)議上,我國(guó)上市公司股東出席會(huì)議的人數(shù)最低，中國(guó)的《公司法》還不健全, 由于所有權(quán)的限制，股東大會(huì)決議只包括出席股東大會(huì)的股東所擁有的股份，因此,分散分布的社會(huì)公共股份更沒有參與公司治理的權(quán)限。</p><p>　　（二）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的危害</p><p>　　1.國(guó)有股的比例太大且不能循環(huán)在一定程度上阻礙資源的分配。發(fā)達(dá)國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史

16、上已經(jīng)證明，完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)無法實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)配置，要實(shí)現(xiàn)資源利用率最大化，必須在保證生產(chǎn)要素流動(dòng)性的前提下，通過科學(xué)的計(jì)算合理的宏觀調(diào)控來達(dá)到目的。國(guó)有股的比例太大，不能循環(huán)使國(guó)有資產(chǎn)流失，使擁有國(guó)有資產(chǎn)的上市公司的主觀能動(dòng)性削弱，弱化政府的宏觀調(diào)控能力。與此同時(shí)，過度的國(guó)有股比例，股權(quán)機(jī)構(gòu)、上市公司容易被不法分子操縱股票價(jià)格，造成市場(chǎng)動(dòng)蕩，扭曲市場(chǎng)機(jī)制，影響股市的連續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。</p><p>　　2. “用不同

17、的價(jià)格”和“股票不同的權(quán)利”在股票市場(chǎng)中是存在的,但與股票市場(chǎng)的基本操作規(guī)程相背。日前,由于一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)的不同，上市公司發(fā)行股票時(shí),流通股和國(guó)有股份的價(jià)格相去甚遠(yuǎn),投資回報(bào)率太寬,很難培養(yǎng)一個(gè)正確的投資理念,容易造成股票市場(chǎng)發(fā)展走歪路，使政策市投機(jī)市大行其道，股票市場(chǎng)市場(chǎng)機(jī)制失去作用。</p><p>　　3.在股票市場(chǎng)上,股東的權(quán)利和義務(wù)與其持股量的多少對(duì)等,與持股人身份無關(guān)。按照國(guó)家投資主體分為股票、法

18、人、個(gè)人股票，在數(shù)量上，分為國(guó)家、社會(huì)法人、小股東，實(shí)際上無論是個(gè)人或機(jī)構(gòu),在經(jīng)濟(jì)上都是 “人”,追求資源利用最大化。從我國(guó)現(xiàn)狀看,然而我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)不完善，投資主體缺失。目前數(shù)百家國(guó)有企業(yè)上市公司，未標(biāo)明誰(shuí)能代表國(guó)家行使權(quán)力并承擔(dān)義務(wù)。目前由于投資主體缺失沒有人能代替國(guó)家行使股東權(quán)利而在有些公司中由于自身發(fā)展缺陷或信息不真實(shí)，國(guó)家不能有效的控制國(guó)有資產(chǎn)，國(guó)有資產(chǎn)有流失的可能。</p><p>　　4. 由于我

19、國(guó)相關(guān)法規(guī)不完善，目前我國(guó)許多上市公司對(duì)參加股東大會(huì)的股東有持股數(shù)量的限制，由于小股東占大多數(shù),因而大股東在股東大會(huì)上應(yīng)該發(fā)揮重要作用,但由于缺乏產(chǎn)權(quán)主體，股東大會(huì)實(shí)際上具有 “內(nèi)幕”,使上市公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置的股東委員會(huì),董事會(huì),監(jiān)事會(huì)的制衡機(jī)制破裂?！皟?nèi)部人控制”是把雙刃劍，對(duì)公司的操作和性能的影響:一個(gè)是“內(nèi)幕”不僅僅是外部信息優(yōu)勢(shì),加上他們都是職業(yè)經(jīng)理人,有較高的管理能力。然而,正是如此，他們可能給公司帶來潛在的收益。另一個(gè)，管理者和

20、股東的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)固然不同，過度的追求自身利益可能會(huì)使公司偏離正常的經(jīng)營(yíng)路徑，影響公司未來發(fā)展，反而起到相反的效果。</p><p>　　三、優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的對(duì)策</p><p>　?。ㄒ唬?shí)現(xiàn)國(guó)有股的逐步流通</p><p>　　十一屆三中全會(huì)以后，隨著我國(guó)我黨的工作重心轉(zhuǎn)移，把全黨的工作精力轉(zhuǎn)移到社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)上來，推動(dòng)了我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)國(guó)

21、有股的逐步流通打下了敦實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，為以后的股權(quán)結(jié)構(gòu)的對(duì)策埋下伏筆。目前約占總數(shù)的三分之二國(guó)家持股的股票是否可以在市場(chǎng)上流通是近年來爭(zhēng)論的要點(diǎn)，越來越多的人認(rèn)識(shí)到國(guó)有股數(shù)量過大參與流通會(huì)產(chǎn)生股市動(dòng)蕩，造成股市“消化不良”。現(xiàn)有的股票市場(chǎng)和巨大的影響將大大阻礙市場(chǎng)上發(fā)行的新股，但不能上市流通的國(guó)有股份,日積月累，龐大的“冷凍”國(guó)有股份只會(huì)成為阻礙股票市場(chǎng)發(fā)展的巨大包袱,越發(fā)艱巨。在逐步流通國(guó)有股的問題上,以防止和避免股票市場(chǎng)的巨大波動(dòng)為主

22、,積極穩(wěn)妥地推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，國(guó)家股票的流通可以采取兩種方式解決:一是現(xiàn)有的國(guó)有上市公司的股票可以逐步允許流通,二是新的普通股上市的上市公司可以完全不管其普通股的持股人身份，人人平等，這樣既不可能導(dǎo)致股票市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩,有利于早日符合國(guó)際慣例。根據(jù)實(shí)際情況，目前能夠許可一部分國(guó)有股在市場(chǎng)上流通并在一定時(shí)期內(nèi)循環(huán),據(jù)此來達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期以減輕壓力，可以有效地減少的市場(chǎng)上流通的國(guó)有股。相信這種治療的最小壓力在市場(chǎng)上幾乎沒有影響整個(gè)股票</p&

23、gt;<p><b>　?。ǘ﹪?guó)有股回購(gòu)</b></p><p>　　股票回購(gòu)是指公司出資買回自己的股份,其直接結(jié)果是公司的資本。股票回購(gòu)可以成為一個(gè)有效的方法減少國(guó)有股份,我國(guó)《公司法》規(guī)定:“公司不得收購(gòu)本公司的股票但為減少公司資本而注銷股票或者與持有本公司股份的其他公司合并時(shí)除外?！痹诠善笔袌?chǎng)發(fā)展史上一些國(guó)家允許公司回購(gòu)自己的股票,這部分股票被稱為“庫(kù)藏股”，但在我國(guó)是

24、違法的。國(guó)有股份回購(gòu)在中國(guó)很少見,但對(duì)上市公司的研究和嘗試表明股票回購(gòu)是有能力實(shí)施的，不僅能提高凈利潤(rùn)還能完善財(cái)務(wù)服務(wù),增強(qiáng)公司資源利用率，提升流動(dòng)資產(chǎn)利用率，由此可見國(guó)有股回購(gòu)是正確的。優(yōu)化我們上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、證券市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)共同的企業(yè)行為，但在中國(guó)于1999年7月1日正式實(shí)施《證券法》并未提及股票回購(gòu)、股票回購(gòu)的條件和程序。現(xiàn)有法律法規(guī)中沒有詳細(xì)的監(jiān)管提出上市公司的章程的指導(dǎo)方針。因此,我們應(yīng)該發(fā)展和完善股票回購(gòu)操作盡快規(guī)范相

25、關(guān)法律、法規(guī)。</p><p><b>　?。ㄈ﹪?guó)有股配售</b></p><p>　　國(guó)有股的股權(quán)代表以固定的價(jià)格向特別投資人配售部分國(guó)有股被稱為國(guó)有股配售。只有老股東享有優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給他人的權(quán)利。中小投資者想要認(rèn)購(gòu)國(guó)有股只能通過國(guó)有股配售，也是國(guó)有股進(jìn)入市場(chǎng)流通的重要途徑。由此而言，國(guó)有股認(rèn)購(gòu)是賣家市場(chǎng)，供不應(yīng)求，市場(chǎng)前景將難以預(yù)測(cè)，無形中增加了風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)決定配售價(jià)

26、格和選擇投資人尤為重要，只有慎重選擇，才能維穩(wěn)股價(jià)降低風(fēng)險(xiǎn)。這種方式是將公開發(fā)行的國(guó)有股股東轉(zhuǎn)化為可流通的國(guó)有股，確定合理物價(jià)，才能保證流通順利。國(guó)有股的歷史決定了投資人局限，不同公司轉(zhuǎn)換股票的比例不同，我國(guó)法律規(guī)定，折股比例大于65%，流通股大量采用溢價(jià)發(fā)行，直接導(dǎo)致同股不同價(jià)，所以在定價(jià)方面更要慎重考慮。應(yīng)該人為的給國(guó)有股轉(zhuǎn)讓定價(jià)設(shè)置一個(gè)固定的區(qū)間，可以由第三方客觀公正的計(jì)算完成，既不能損壞國(guó)有股東權(quán)益又要保護(hù)少數(shù)股東權(quán)益，這樣才能

27、保證公平性、公開性、公正性原則。</p><p>　　（四）送配股、轉(zhuǎn)配股的逐步上市流通</p><p>　　送股和配股是上市公司在融資的主要手段，從我國(guó)國(guó)情來看，隨著送配和轉(zhuǎn)配的日益流行，促使國(guó)有股股本也進(jìn)一步擴(kuò)張，送配股和轉(zhuǎn)配股在市場(chǎng)上流通使得上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整越發(fā)艱難。與此同時(shí)不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)不能滿足現(xiàn)在高效率的經(jīng)營(yíng)要求，弱肉強(qiáng)食，一些公司失去業(yè)績(jī)走向衰落。最好的防守就是進(jìn)攻，我們既

28、要保證國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展平穩(wěn)，更要自我提升，勇于拼搏，打開國(guó)門，占領(lǐng)國(guó)際市場(chǎng)。要達(dá)到這樣的目標(biāo)，就要擁有具有國(guó)際鳥瞰能力的領(lǐng)軍人才。知己知彼百戰(zhàn)不殆，取其精華去其糟粕，在競(jìng)爭(zhēng)中學(xué)習(xí)。</p><p>　?。ㄎ澹┰霭l(fā)流通股和國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓、置換</p><p>　　增發(fā)流通股和國(guó)有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、置換不會(huì)直接消減國(guó)有資產(chǎn)更不會(huì)是國(guó)有股直接上市流通，但可以從側(cè)面降低國(guó)有股比例，這對(duì)上市公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整具

29、有重要意義。并且建立相應(yīng)的法律法規(guī)，監(jiān)督管理有效的決策和機(jī)制，建立人人愿意接受的工資制度和評(píng)估體系，使得經(jīng)理和員工之間合理交流，沒有個(gè)人意見，鼓勵(lì)大家認(rèn)真配合一切組織上的要求，積極配合，建立一個(gè)能夠以小股東為權(quán)益的機(jī)構(gòu)，讓小股東也有良好的外部環(huán)境，這樣不僅能提高股權(quán)的流通性，更能使中小股東也有積極性。</p><p>　?。┛s減大股東股份額度</p><p>　　縮減大股東股份額度，目

30、的性不期而遇，主要是為了防止出現(xiàn)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象，提高公司管理制度水平，尤其國(guó)有企業(yè)的國(guó)有大股東。首先應(yīng)大力發(fā)展更多近親的控股股東所有權(quán)結(jié)構(gòu)，降低大股東的股權(quán)，限制國(guó)有股份。其次，要整合資源，尋找有針對(duì)性的投資機(jī)構(gòu)合作，擴(kuò)充范圍，如各投資型基金，各投資機(jī)構(gòu)，各商業(yè)保險(xiǎn)基金等。從而提高決策的準(zhǔn)確性、真實(shí)性、合理性，形成股東之間的有效制約，降低風(fēng)險(xiǎn)。最后，在一步步合理降低國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理機(jī)構(gòu)的效益，將原來國(guó)有控股公司變得更加民主化，更有親和力

31、，保護(hù)中小股東之間的利益，削減政府行政管理，改變某些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層唯我獨(dú)大，任意妄為的現(xiàn)象，從而達(dá)到行而有效的管理制度體系，降低部分風(fēng)險(xiǎn)，更好的提升企業(yè)管理效率。 </p><p>　?。ㄆ撸┲鸩礁淖児蓹?quán)結(jié)構(gòu)中大股東的主體角色</p><p>　　第一步，我們要適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要，明確股權(quán)操控者，加快資產(chǎn)管理體系創(chuàng)新與發(fā)展，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)布局和發(fā)展，壯大國(guó)有經(jīng)濟(jì)，使人們實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值

32、，但是要建立一個(gè)國(guó)有股監(jiān)督管理機(jī)制。目前，還是國(guó)務(wù)院和行政單位一首管理，因此企業(yè)法定代表人必須要有國(guó)務(wù)院管理局來設(shè)立，所以要想建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需要就必須進(jìn)一步搞好國(guó)有企業(yè)。國(guó)有參股企業(yè)，需要做好出資人盡責(zé)盡力的職責(zé)。其次，出資人的確定有國(guó)務(wù)院決定與公布，具體來說，國(guó)有資產(chǎn)管理應(yīng)建議各管理監(jiān)督部門的股權(quán)，同時(shí)內(nèi)部也應(yīng)該互相監(jiān)督，鼓勵(lì)、激勵(lì)、以及約束制度，使每個(gè)人充分履行自己的職責(zé)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失和腐敗，全力攻關(guān)國(guó)有企業(yè)改革重點(diǎn)難題，加快

33、試點(diǎn)改革工作任務(wù)，加強(qiáng)資產(chǎn)管理， 加大良好的宣傳力度，弘揚(yáng)責(zé)任到人的原則。最后，國(guó)務(wù)院還應(yīng)該不定期安排資產(chǎn)管理監(jiān)督審計(jì)以及媒體的各方面監(jiān)督，培養(yǎng)投資者的能力，加快公共建設(shè)，加快實(shí)現(xiàn)其回報(bào)價(jià)值，穩(wěn)定市場(chǎng)上的股票市場(chǎng)不發(fā)生較大的波動(dòng)，使上市公司的股權(quán)優(yōu)化。具相關(guān)方面消息，我國(guó)有股票市場(chǎng)有嚴(yán)重的炒作現(xiàn)象，一些股票研究者認(rèn)為，我國(guó)上市公司國(guó)有股一股獨(dú)大的現(xiàn)象很嚴(yán)重，完全屬于經(jīng)濟(jì)國(guó)有化了，散亂的客戶和基金對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒有任何影響力，完全不<