1、<p>　　衍生金融工具對傳統(tǒng)財務會計的影響分析</p><p>　　【摘要】20世紀70年代以來，國際金融市場中衍生金融工具迅猛發(fā)展，幾乎所有的大型銀行和金融機構都在積極地從事衍生金融工具的創(chuàng)造和交易。我國目前的衍生金融工具雖然不是很多，但在金融改革不斷深化發(fā)展的情況下，我們有必要對衍生金融工具帶來的會計問題進行探討。目前，國際金融市場中衍生金融工具迅猛發(fā)展。由于衍生金融工具具有杠桿性、融資性、高風險

2、性和虛擬性等特征，給傳統(tǒng)財務會計的確認、計量和報告帶來一定影響。因此，需要借鑒國際會計準則委員會的做法，把衍生金融工具確認為會計要素，采用歷史成本與公允價值相結合的方式計量其價值，并增加財務報告的內容，以滿足信息使用者的需求。 </p><p>　　【關鍵詞】衍生金融工具 杠桿性 高風險性 </p><p>　　一、衍生金融工具的內涵和基本特征 </p><p>　

3、?。ㄒ唬┭苌鹑诠ぞ叩膬群?</p><p>　　關于衍生金融工具的定義目前沒有定論。由英國、意大利、美國、韓國等29個國家組建的經濟合作與發(fā)展組織（ OECD） 在有關衍生金融工具的文獻中所下的定義是：“一般地說， 金融衍生交易是一份雙邊合約或支付交換協(xié)議，它們的價值是從基礎資產或某種作為基礎的利率或指數上衍生出來的。現今， 衍生交易所依賴的基礎包括利率、匯率、商品價格及其他指數；‘衍生工具' 一詞被用

4、來包括上述衍生工具或包含了有選擇權的債務工具以及其他拆開工具， 如拆開本金與利息而生成的債務工具”。我國學者陳小平在《國際金融衍生品》中指出“金融衍生工具是指從傳統(tǒng)金融工具中衍生而來的新型金融工具，從理論上講，金融衍生工具是根據某種相關資產的預期價格變化而進行定值的金融工具。這種相關資產可以是貨幣、外匯、債券、股票等金融資產，也可以是金融資產的價格（ 如利率、匯率、股票價格指數等）”。一般認為，衍生金融工具是從一些基本資產，包括利率、債

5、券、外匯、匯率等派生出來的各種金融和約及其各種組合方式。其基本含義為：它是一種金融和約，是在當前約定，在未來一定條件下，就某種金融資產或某種價格指數以契約規(guī)定的標準進行交易的金融工具。它是從所要交易的金</p><p>　　（二）衍生金融工具的基本特征 </p><p>　?。?）融資性。融資性是指衍生金融工具所具有的融通資金的特征。交易雙方可以利用少量現金或有價證券作為保證金，來獲得相關

6、資產的經營權和管理權。這里雖然沒有相關資產所有權的轉讓，交易時也沒有出現原生工具的交換，但是，雙方保證金的存在使得潛在所有權有了保障。也就是說，在到期日衍生金融品的買方保證能得到相關資產， 賣方保證能賣出相關資產，誰違約誰將出讓其保證金。金融衍生工具交易正是通過這種出讓保證金的方式對融資雙方進行約束，從而實現融資的目的。 </p><p>　?。?）杠桿性。杠桿性是金融衍生品交易的最顯著特征之一。在金融理論中，杠

7、桿性是指以較少的資金成本可以獲得較多的投資，以提高投資收益的操作方式。在現金交割制度下，衍生金融工具是以金融現貨或金融原生工具的價格為基礎，交易時不必交納相關資產的全部價值，而只需繳存一定比例的押金或保證金，便可以得到相關資產的管理權， 待到交易時所確定的到期日，對已交易的金融衍生品進行反方向交易， 并進行差價結算。在實物交割情況下，衍生金融工具則于到期時交付一定數額的現金即可得到原生工具。 </p><p>　

8、?。?）虛擬性與高風險性。虛擬性是指證券所具有的獨立于現實資產運動之外，還能給證券持有者帶來一定收入的特征。具有虛擬性的有價證券，本身沒有什么價值，只是代表收入的權利，是一種所有權證書。衍生金融工具市場的交易價格計算，正是按照這種利息資本化的原則來進行的。風險性是指資產或權益在未來發(fā)生損失的可能性。金融衍生品交易只是在微觀上降低了風險，而在宏觀上卻是將風險從風險回避者轉移到風險中立者或風險偏好者，以新的方式重新組合，金融體系的總體風險并

9、沒有因此減少。 </p><p>　　二、衍生金融工具對傳統(tǒng)財務會計的影響 </p><p>　?。ㄒ唬鹘y(tǒng)會計要素的沖擊 </p><p>　　現有會計理論中，資產的定義為過去的交易、 事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期會給企業(yè)帶來經濟利益；負債的定義為過去的交易、事項形成的現時義務， 履行該義務會導致經濟利益流出企業(yè)。這兩個定義立足于過去的交易或事

10、項， 且該交易或事項的發(fā)生會帶來未來經濟利益的變化。而衍生金融工具合約簽訂后， 確實會給企業(yè)帶來一定的權利或義務，并在未來產生經濟利益或資源的流入或流出，然而這種權利或義務是否得到履行，在契約生效時并不能預料，即并非在過去發(fā)生，而是來自未來發(fā)生的交易或事項，同時金額又難以確定，所以衍生金融工具所帶來的權利或義務不符合現行會計的確認標準，因而不應在確認范圍之內。但是， 衍生金融工具在合約簽訂時，作為一項經濟業(yè)務，其會計確認是一個必須要解決

11、的問題， 因此，要在資產負債表中反映衍生金融工具的有關情況，就必須對現行會計理論中的資產、負債等會計要素進行重新的界定。傳統(tǒng)的資產和負債定義的基礎是穩(wěn)定的、基于過去事項的會計環(huán)境，這種會計環(huán)境在世界經濟發(fā)生重大變化，特別是衍生金融工具的出現和迅猛發(fā)展后已經發(fā)生了很大變化，事后算賬的會計已不能滿足現有的大量衍生金融工具普遍存在的需要。 </p><p>　?。ǘ鹘y(tǒng)會計確認的沖擊 </p><

12、;p>　　所謂會計確認是指一項經濟業(yè)務事項應否納入以及應該納入哪個會計要素。也就是說，只有當一項經濟業(yè)務事項符合會計要素的定義時才能夠予以確認，反之，則不予以確認。傳統(tǒng)會計要素定義的最大特點是對過去已經發(fā)生的交易和事項的分類，所以，作為會計要素確認的標準應著眼于“過去已經發(fā)生”。而衍生金融工具交易是按照預先確定的價格在未來成交，這一點顯然與“過去已經發(fā)生”的標準相矛盾。比如在期貨交易中，雖然大多數買入期貨合約者有權獲得一定金額的商

13、品或金融工具，同時支付貨款，賣出期貨合約者有義務支付商品或金融權利和義務的約定，是一種對將來要發(fā)生的交易所制定的協(xié)議，而且這種交易有可能根本就不發(fā)生。因此，按照現行會計要素確認標準，不能將衍生金融工具交易事項確認為會計要素納入會計核算體系工具，同時收取貨款，但這種權利或義務只有將合約持有至到期日才能履行，即期貨合約是一種對未來傳統(tǒng)會計確認的環(huán)境假設是基于穩(wěn)定的過去事項的會計環(huán)境；而衍生金融工具的會計確認是為了應對金融創(chuàng)新飛速發(fā)展的需要。

14、傳統(tǒng)會計理論的確認標準之一是相關風險和報酬是否實質轉移， 這一標準因衍生金融工具風險和報酬轉移判斷在實踐上缺乏可操作性而受摒棄。實現原則</p><p>　　貨幣計量是現行會計的一個基本前提。歷史成本或實際成本原則是從貨幣計量這一前提派生出來的。歷史成本原則要求一切經濟業(yè)務和事項在計量時普遍建立在歷史成本基礎之上，要求一切資產的計價、負債的承諾、費用的計量、損益的計算均以交易發(fā)生時的原始成本作為會計計量原則，并堅

15、持維護這一原則。歷史成本是交易發(fā)生時的實際成本，具有客觀性、可計量性和可驗證性，一旦形成，入賬后一般不再變動，一直到相應的資產已銷售、耗用或負債已得到清償為止。 </p><p>　　衍生金融工具交易的對象是合約 ，合約在訂立之時實際的交易尚未發(fā)生，只是產生了相應的權利和義務，未來交易所涉及的金額也只是一個未來的金額。此外，衍生金融工具在持有期內，其價值變化很大，所有這些原因都會給歷史成本計量原則帶來困難。例如，

16、期貨交易中， 只需付一定數額的保證金，就可以進行期貨合約的買賣。期貨由期貨經濟商來交易，合約期滿時，必須通過結算公司進行，以現金方式對沖，現貨交割很少。所以，期貨合約在訂立時實際的交易尚未發(fā)生，只是產生了相應的權利和義務，而且在未來不一定實際交割。另外， 期貨合約的價值有面值和市值之分。期貨合約買賣以面值作為成交價格， 而期貨合約在持有期內，隨著價格的逐日變動，它的價值也在逐日變動。一份期貨合約在到期日以前，可能經過若干次買賣。由此看出

17、 ，用歷史成本難以對衍生金融工具交易可靠計量。 </p><p>　?。ㄋ模鹘y(tǒng)會計報告的影響 </p><p>　　會計確認、計量和計錄的最終目的是向外界提供財務會計報告， 最新的財務會計報告應當為使用者決策提供相關的全部信息。衍生金融工具交易作為一種尚未履行或正在履行中的合約，具有很大的不確定性。但由于它不是“過去的交易和事項”，不符合會計要素的定義，因而受到了傳統(tǒng)財務會計確認和計量

18、的限制，無法在具有固定格式、固定的填列方式及項目的傳統(tǒng)財務會計報告中反映。同時，衍生金融工具由于結構復雜靈活，其巨大的風險難以用貨幣予以量化，因而，傳統(tǒng)的財務會計報告無法反映其風險信息。由此看出，財務會計報告的使用者不能從傳統(tǒng)的財務會計報告中充分了解到有關衍生金融工具交易的情況，不能獲得所需全部信息。 </p><p>　　三、衍生金融工具未來發(fā)展改進措施 </p><p>　?。ㄒ唬?/p>

19、計要素的改進 </p><p>　　對會計要素確認標準進行適當補充。國際會計準則委員會在第32號會計準則中提出的關于金融資產和金融負債的概念。認為資產是指包括現金、從另一個企業(yè)收取現金或另一個資產的契約性權利、在潛在有利的條件下與另一企業(yè)交換金融工具的契約性權利以及另一企業(yè)的權益性工具；負債是指向另一企業(yè)交付現金或其他金融資產和在潛在不利的情況下與另一企業(yè)交換金融工具。衍生金融工具的確認以與其相關的風險與報酬是否

20、已全部轉移給企業(yè)作為標準。通過單獨設置衍生金融工具特例將其引入會計報表反映的范圍。 </p><p>　?。ǘ嫶_認標準的改進 </p><p>　　孫麗在《如何應對衍生金融工具對傳統(tǒng)財務會計模式的沖擊》一文中分析到，從會計理論角度上看，金融工具的確認的關鍵是應以能夠明確而具體地判斷出金融工具的風險和報酬是否實質上已全部轉移給了企業(yè)作為標準。而對許多衍生金融工具而言，實際上很難判斷其

21、風險和報酬是否已全部轉移。IAS39 明確規(guī)定，衍生金融工具的確認包括初始確認和終止確認兩部分，各自又有不同標準。確認標準的解決意味著，明確了企業(yè)何時應將衍生金融工具確認為資產負債表上的一項金融資產或金融負債；也明確了企業(yè)何時才能將金融資產或金融負債從資產負債表上剔除。在衍生金融工具交易的情況下，如何進行會計確認，是一個非常棘手的問題，其相關的風險與報酬及其轉移程度也存在著高度的不確定性。因此決定了衍生金融工具確認的復雜性：在締結合同時

22、，應當進行金融資產、金融負債的初始確認。根據國際上衍生金融工具會計的發(fā)展趨勢及我國目前的核算現狀，應采取國際會計準則的初始確認標準，即企業(yè)成為金融工具合同條款一方時，在其資產負債表中確認金融資產或金融負債。 </p><p>　?。ㄈ嬘嬃康母倪M </p><p>　　由于衍生金融工具業(yè)務不存在歷史成本， 因而也就不能用歷史成本計價。衍生金融工具會計的計價，最可行的辦法是按公允價值計

23、價，不論是金融資產和負債的初始確認的計價，還是在衍生金融工具契約生效后的財務報表日對金融資產和負債的計價，均可采用公允價值計價，其變動計入當期損益。這樣，會計的計價基礎就不再是單一的歷史成本，而至少是以歷史成本和公允價值并存的雙重計價基礎，不同的會計計價基礎適應了不同的經濟業(yè)務的計價要求。對于金融資產，應依據金融資產所屬的類別不同，采用不同的計量屬性：初始確認后，企業(yè)應以公允價值計量金融資產（包括屬于資產的衍生金融工具）；不在要求按公允

24、價值計價之列，且有固定期限的那些金融資產，應運用實際利率法，以攤余成本計量；沒有固定期限的那些金融資產應以成本計量。另外，對于金融負債的后續(xù)計量， 也應區(qū)別不同情況，運用不同的計量屬性：企業(yè)應以攤余成本計量各種金融負債；企業(yè)應以公允價值計量為交易而持有的負債以及屬于負債的衍生工具；對于與未上市權益工具有關，且須通過交付這種權益工具進行結算的衍生負債，則應以成本計量。 </p><p>　?。ㄋ模媹蟾娴母倪M

25、</p><p>　　為適應衍生金融工具信息披露的要求， 最可行的方法是對傳統(tǒng)會計報表進行改造， 如資產或負債不再只按流動性分類， 而且還按金融資產或負債和非金融資產和負債分類；對非金融資產和負債， 可沿襲現行做法， 即按流動性大小順序排列；金融資產和負債， 則可按風險程度大小順序排列。要按風險程度大小順序排列， 是因為人們對風險往往特別關注。又如改造表外附注，使得屬于表外項目的一些衍生金融工具得以充分披露。對于

26、報表改造后仍無法披露的重要信息，可考慮增設一張衍生金融工具明細表。列出衍生金融工具的類別、 風險系數、公允價值、到期日、持有日等， 以便報表使用者據以判斷并作出正確的決策。應增加會計報表附注的內容反映非數量信息，主要內容包括衍生金融工具風險管理政策，衍生金融工具合同中特殊的條款及衍生金融工具的公允價值及公允價值的來源。 </p><p><b>　　參考文獻： </b></p>