1、金融互換是20世紀80年代以來國際資本市場出現(xiàn)的新型衍生金融交易。金融互換的法律本質是一種支付合同，交易方在一定時間里按照合同定期交換現(xiàn)金流，在符合法律要求的前提下實現(xiàn)轉移金融風險并從中贏利的目標。 本文第一章從互換交易的合同性質入手，概述國際金融互換的起源交易--貨幣利率互換直至國際金融互換的最新發(fā)展--信用違約互換。作為場外衍生金融交易的互換交易具有較大的信用風險，信用違約互換在此次美國次貸危機中頗具爭議。本章展示了互換交易

2、中“單一協(xié)議”這一擬制合同支撐的傘形交易結構?！皢我粎f(xié)議”為“終止凈額結算”和“信用支持”形成結構化金融合同共同防范信用風險奠定了基礎。 第二章論述了“終止凈額結算”通過設定多種信用觸發(fā)事實，終止主協(xié)議下的相關交易并進行凈額結算，產(chǎn)生一個取代全面支付的凈支付額，大大降低了守約方的信用風險。但終止凈額結算過程比較復雜，除了交易方意思表示一致，還需要得到國家法律的認可。尤其在破產(chǎn)條件下，終止凈額結算具有優(yōu)先受償?shù)男再|，其有效性受到較

3、大威脅。但英美等金融業(yè)發(fā)達國家已通過相應立法，維持終止凈額結算防范信用風險的作用。 第三章論述“信用支持”這一非典型擔保在遵守內國擔保法律的同時，盡量防范國際金融互換實際支付的信用風險。但信用支持既要符合內國擔保的要求特別是完善程序，更要滿足金融互換交易效率的要求。各主要國家致力于簡化有效信用支持的流程。本文在行文過程中，圍繞當前國際金融互換防范信用風險的典范--ISDA主協(xié)議標準文件，分析了“單一協(xié)議”、“終止凈額結算”和“信

4、用支持”三大合同安排防范信用風險的法律原理。通過比較的研究方法論證了ISDA主協(xié)議標準文件與主要國家《合同法》、《擔保法》尤其是《破產(chǎn)法》立法的契合度。本文還穿插論述了ISDA主協(xié)議對信用違約互換的適用性，結合此前的重大案例說明合同約定對信用違約互換防范信用風險的至關重要性。同時，信用違約互換是特別的互換交易，具有互換與其他衍生交易的交叉特性，需要特別對待。 第四章從理論和實證的角度考量了ISDA主協(xié)議標準文件三大合同機制引入我