1、<p>　　我國民間標(biāo)會的發(fā)展與風(fēng)險防范研究</p><p>　　【摘要】標(biāo)會是合會的一種形式，是一種民間借貸及資金互助組織，兼具貸款與儲蓄的功能。標(biāo)會的存在改善了正規(guī)金融市場供給不足的缺陷，有益于金融市場的發(fā)展，但在其發(fā)展過程中也存在一定可能危及金融市場穩(wěn)定的風(fēng)險。本文在闡述民間標(biāo)會起源、運(yùn)作模式與福安市標(biāo)會狀況的基礎(chǔ)上，還原2004年福安倒會事件始末，分析倒會的原因，探究標(biāo)會運(yùn)行的風(fēng)險機(jī)制。并提出政

2、策建議，促進(jìn)標(biāo)會健康發(fā)展。 </p><p>　　【關(guān)鍵詞】標(biāo)會 運(yùn)行機(jī)制 倒會 風(fēng)險防范 </p><p><b>　　一、引言 </b></p><p>　　標(biāo)會，又稱互助會，是民間一種小額信用貸款的形態(tài)，具有賺取利息與籌措資金的功能。一直以來，標(biāo)會在福建、浙江一帶十分盛行，而在日本和臺灣等地也大量存在。作為傳統(tǒng)民間融資方式，標(biāo)會根植于傳統(tǒng)

3、的熟人社會，靠特殊信任關(guān)系賴以維系，比正式金融更具便利性和靈活性，對農(nóng)村及廣大縣域地區(qū)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展都起到了很大的推動作用。但近些年頻頻發(fā)生大規(guī)模的倒會事件，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的沖擊，也使得當(dāng)?shù)厝罕姄p失慘重。2004年福建省福安市的“倒會”風(fēng)波在當(dāng)?shù)卦斐蓜×业纳鐣邮?，?jīng)濟(jì)蕭條，社會關(guān)系緊張。然而，時隔幾年，標(biāo)會在福安全面復(fù)蘇且有蔓延之勢。標(biāo)會給群眾帶來極大便利，卻又帶來極大災(zāi)難，為什么會發(fā)生“倒會”現(xiàn)象？標(biāo)會組織是如何運(yùn)作的？標(biāo)會的風(fēng)

4、險如何構(gòu)成？是否可以防范？ </p><p><b>　　二、標(biāo)會簡介 </b></p><p>　?。ㄒ唬?biāo)會運(yùn)作模式 </p><p>　　標(biāo)會的起會人稱為會首（或會頭），其余參加標(biāo)會的人稱為會腳（或會員），標(biāo)會規(guī)定會腳每期需繳納的基本會款稱為標(biāo)底。標(biāo)會起會后，會首可以向全體會腳收取首期全數(shù)會款，之后每期會員所繳納的會款需交給當(dāng)期得標(biāo)的會腳

5、。標(biāo)會按照會員繳款方式的不同，可以分為外標(biāo)式標(biāo)會和內(nèi)標(biāo)式標(biāo)會。內(nèi)標(biāo)式標(biāo)會指得標(biāo)會腳每期支付的金額仍為標(biāo)底，其余未得標(biāo)會腳支付的會金為標(biāo)底減去標(biāo)息部分。外標(biāo)式標(biāo)會指得標(biāo)會腳每期支付的金額為標(biāo)底加上標(biāo)息部分，其余未得標(biāo)會腳支付的會金為標(biāo)底。所出標(biāo)息最多的人將得到當(dāng)期所有會腳上繳的會費(fèi)，得到一次會費(fèi)的會腳以后將不能再有競標(biāo)的機(jī)會。 </p><p>　?。ǘ└０驳箷录l(fā)展過程 </p><p&g

6、t;　　（1）賭博之風(fēng)盛行，標(biāo)會缺乏法律法規(guī)制約與政府監(jiān)管。當(dāng)時福安賭博之風(fēng)盛行，地下賭場金額龐大，賭場放貸利息高，一些賭徒在賭場做起標(biāo)會籌集賭資，融資成本遠(yuǎn)低于賭場高利貸。對于標(biāo)會，缺乏相關(guān)法律法規(guī)的制約，政府基本上是零監(jiān)管。 </p><p>　?。?）先期會套會，出現(xiàn)龐大資金的流動資金。會套會的方式共有四種。一個會腳同時做多場同等規(guī)模的小會。會首以會養(yǎng)會。會腳以會養(yǎng)會。小會會首作為大會會腳。 </p&

7、gt;<p>　　（3）奢侈消費(fèi)與投機(jī)引起資金周轉(zhuǎn)困難。標(biāo)會可以準(zhǔn)入門檻低，可以使一個人在短時間內(nèi)獲得一筆數(shù)額較大的資金，只要保證會套會運(yùn)作順利，手頭可以一直有一筆流動資金供自己使用，但這筆錢被用于賭博、購置不動產(chǎn)、豪車等奢侈與投機(jī)活動，使得手頭流動資金減少，個人資金周轉(zhuǎn)困難，通過進(jìn)一步的會套會可以暫時緩解資金周轉(zhuǎn)問題。 </p><p>　　（4）會套會與投機(jī)、奢侈消費(fèi)的惡性循環(huán)，標(biāo)會規(guī)模增大。資

8、金周轉(zhuǎn)困難的人，即使增大標(biāo)會融資的財務(wù)成本，也不惜通過進(jìn)一步會倒會來保證資金鏈不斷裂，這樣便使得標(biāo)會規(guī)模增大，同時標(biāo)會具有更大的套利空間，吸引更多人、更大規(guī)模的資金投入，正常標(biāo)會發(fā)展成為投機(jī)性標(biāo)會。 </p><p>　　（5）標(biāo)會規(guī)模到達(dá)倒會臨界值，大會會腳惡意透標(biāo)，大會倒會。假設(shè)參與標(biāo)會的會腳都為理性人，當(dāng)已標(biāo)會腳不合作的收益大于其合作的收益時，則已標(biāo)會腳將違約，選擇不合作，就會發(fā)生倒會。 </p>

9、;<p>　　三、福安倒會原因分析 </p><p>　?。?）標(biāo)會資金泡沫化。標(biāo)會的資金極少部分投入實(shí)業(yè)生產(chǎn)，大部分用于賭博、放貸、奢侈品消費(fèi)、房地產(chǎn)投資，部分參會人員用會款放高利貸謀取暴利，而標(biāo)會資金的融資成本也在滾雪球式遞增，個別資金鏈斷裂影響通過會套會被放大，就會引發(fā)地區(qū)標(biāo)會崩盤。 </p><p>　?。?）民眾心理扭曲。民眾不顧標(biāo)會的融資成本，通過標(biāo)會獲得遠(yuǎn)高于自

10、己經(jīng)濟(jì)實(shí)力的流動資金，用以奢侈消費(fèi)、投資放貸。并且，民眾風(fēng)險意識薄弱，僥幸心理作祟，將大量資金投入投機(jī)性標(biāo)會以獲取巨額利息，拋棄個人的信用，在倒會背景下渾水摸魚，惡意透標(biāo)、賴賬。 </p><p>　?。?）法律規(guī)范空白。2004年倒會前，我國尚無專門的法律規(guī)定對民間標(biāo)會行為進(jìn)行規(guī)范。主要的依據(jù)是1998年國務(wù)院發(fā)布的《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》和《中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知

11、》。但是，民間標(biāo)會主要參會對象是街坊鄰里、親朋好友之間，不是針對不特定對象，顯然，正常的民間標(biāo)會不同于非法吸收公眾存款或高利貸行為。 </p><p>　?。?）內(nèi)在固有機(jī)制風(fēng)險。會腳準(zhǔn)入門檻低，會腳間了解程度有限。一般標(biāo)會由會首確定會腳。成員關(guān)系以會首為中心，但是會腳與會腳之間熟悉程度有限，有的甚至并不了解。另一方面，對標(biāo)會規(guī)模缺乏有效限制，無實(shí)際有效的違約懲罰措施。標(biāo)會規(guī)模不同，加之準(zhǔn)入門檻低，會腳熟悉程度有

12、限，容易產(chǎn)生會套會。標(biāo)會的運(yùn)行，實(shí)際上并沒有針對違約的實(shí)際懲罰措施。 </p><p><b>　　四、政策建議 </b></p><p>　?。?）成立標(biāo)會協(xié)會，規(guī)范標(biāo)會運(yùn)作。政府引導(dǎo)成立標(biāo)會協(xié)會，借鑒臺灣地區(qū)對標(biāo)會的立法模式，對標(biāo)會的最高利息、組會個數(shù)、會首和會腳的義務(wù)、權(quán)利等做出明確規(guī)定，同時規(guī)定標(biāo)會競標(biāo)方法并訂立會單，詳細(xì)記載每次標(biāo)會活動內(nèi)容。 </p&

13、gt;<p>　?。?）標(biāo)會分級監(jiān)管，建立資金跟蹤機(jī)制。政府應(yīng)加強(qiáng)對標(biāo)會的監(jiān)測，明確標(biāo)會的不同類型，并對各利率水平的標(biāo)會實(shí)行分類管理，控制標(biāo)會的規(guī)模與利率，對那些超過一定融資規(guī)模與利率水平的標(biāo)會，政府應(yīng)該對其發(fā)出公開的風(fēng)險預(yù)警信號，調(diào)查并確認(rèn)其運(yùn)行的合法性。 </p><p>　　（3）加強(qiáng)宣傳，提高民眾的風(fēng)險意識。地方政府和金融監(jiān)管部門要加大法律法規(guī)的宣傳力度，利用典型案例，以案釋法，提高廣大群眾