1、企業(yè)內(nèi)部的權(quán)利安排一直是影響企業(yè)效率的直接原因，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)家在變化莫測的市場經(jīng)濟(jì)中希望探詢其規(guī)律的問題。本文以“財(cái)務(wù)控制權(quán)”作為連接企業(yè)理論與財(cái)務(wù)理論的橋梁，并以我國上市公司為例，試圖在企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)問題之中尋找進(jìn)一步提高我國企業(yè)效率的有效途徑，具有重要理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。 本文共6章，第2～5章側(cè)重于理論分析，旨在探索其中的一般規(guī)律性邏輯，試圖構(gòu)造一個(gè)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)研究較為完整的規(guī)范性理論框架和分析脈絡(luò)；第6章則是

2、基于以上理論分析，利用中國上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證檢驗(yàn)。 本文在國內(nèi)外已有研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)的研究方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)配置問題進(jìn)行了研究，力圖在以下幾個(gè)方面有所創(chuàng)新：(1)將現(xiàn)有文獻(xiàn)中出現(xiàn)的、從企業(yè)某一局部出發(fā)和運(yùn)用的控制權(quán)進(jìn)行歸納和抽象，在與公司財(cái)務(wù)理論結(jié)合的基礎(chǔ)上，明確地界定了企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)內(nèi)涵，從而打破了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)的狹隘性，將研究基石提升到經(jīng)濟(jì)學(xué)的高度，更加符合企業(yè)財(cái)務(wù)研究理論層面與現(xiàn)實(shí)層面的要求。(2)本文從財(cái)務(wù)的視角

3、，較系統(tǒng)地分析了影響企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)配置的主要因素，并從正、反兩個(gè)方面考察企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)現(xiàn)實(shí)運(yùn)作過程中對(duì)財(cái)務(wù)決策和效率的影響，為尋找理論上的最佳配置點(diǎn)提供了基本分析思路。類似的已有研究更多地著重于經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般分析。(3)本文通過對(duì)部分上市公司章程中關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)在所有者和經(jīng)營者之間初始配置情況的統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)財(cái)務(wù)控制權(quán)的初始配置是無序而模糊的，這一結(jié)果說明在企業(yè)契約的履行過程中會(huì)產(chǎn)生更多的交易成本。目前多數(shù)研究都忽略了明晰的權(quán)利初

4、始配置對(duì)節(jié)約糾正性交易的重要性，本文的研究在一定程度上彌補(bǔ)了這一不足。(4)本文認(rèn)為，財(cái)務(wù)控制權(quán)配置機(jī)制不但內(nèi)生性地影響公司效率，而且它們之間存在著互補(bǔ)和替代關(guān)系，并運(yùn)用2SLS回歸進(jìn)一步檢驗(yàn)了其對(duì)企業(yè)價(jià)值的總效應(yīng)。而目前對(duì)企業(yè)控制權(quán)的研究多集中于股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)構(gòu)成等某一單一機(jī)制與公司績效的關(guān)聯(lián)的單線上，涉及配置機(jī)制之間相互關(guān)系的很少，并且多數(shù)都假定財(cái)務(wù)控制權(quán)配置機(jī)制是一系列外生變量。我們韻結(jié)果表明，各種配置機(jī)制之間的依存關(guān)系確實(shí)存在