1、<p>　　淺論人民幣的國際化戰(zhàn)略</p><p><b>　　【文章摘要】 </b></p><p>　　美元作為一國主權(quán)貨幣，有獨立的財政政策，但是作為世界儲備貨幣，美國采取擴張性的財政政策，損害持有美元或美元資產(chǎn)的所有者利益，嚴重威脅國際貨幣體系的穩(wěn)定。因此，建立多元化的國際貨幣體系，推行人民幣的國際化進程，實現(xiàn)美元，歐元與人民幣的三足鼎立的國際貨幣體

2、系，實行人民幣走出去戰(zhàn)略，有利于國際金融秩序的穩(wěn)定。 </p><p><b>　　【關(guān)鍵詞】 </b></p><p>　　人民幣；國際化；外匯；離岸市場 </p><p>　　目前，美元主導(dǎo)的國際貨幣體系存在諸多弊端，美元作為一國的主權(quán)貨幣有獨立的財政政策，存在內(nèi)在擴張的沖動。美國為了刺激經(jīng)濟和解決金融危機，往往會采取擴張性的貨幣政策，致使

3、美元濫發(fā)，全球經(jīng)濟失衡。作為世界性的儲備貨幣，美元需要保持幣值的穩(wěn)定，以維護世界金融市場的穩(wěn)定。很顯然，美元在過去的濫發(fā)，嚴重威脅國際貨幣體系穩(wěn)定，提高國際貿(mào)易的風險。各國需要重新思考國際金融體系，需要對美元本位制進行改革，所以，現(xiàn)如今的國際貨幣體系改革的現(xiàn)實選擇是通過建立多元化的國際貨幣體系，削弱美元的地位，推行人民幣的國際化。 </p><p>　　1 人民幣的國際化現(xiàn)狀 </p><p&

4、gt;　　中國經(jīng)濟在經(jīng)歷改革開放30多年來的高速增長，已成為世界第二大經(jīng)濟體，僅次于美國，但是人民幣的國際化地位與中國的經(jīng)濟地位嚴重不符，需要加速推進人民幣的國際化進程。人民幣的影響力從20世紀90年代開始凸顯，在亞洲金融危機中表現(xiàn)出來的大國責任感以及與周邊國家的貿(mào)易深入，使人民幣在周邊國家及地區(qū)逐漸認可作為交易貨幣和清算貨幣媒介，甚至成為部分國家的外匯儲備。 </p><p>　　目前，人民幣國際化正向縱深方向

5、發(fā)展，我國與俄羅斯，日本，韓國等國家簽訂雙邊貨幣互換協(xié)議，允許人民幣與對方國家貨幣互換。上海自貿(mào)區(qū)的建立為人民幣國家提供了一塊突破性障礙的試驗田，主要國際貨幣的國際化經(jīng)驗表明，資本項目可兌換是貨幣國際化的先決條件。上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)開始了人民幣的資本項目可兌換，金融市場利率化，實行金融機構(gòu)資產(chǎn)房價格實行市場化定價創(chuàng)建創(chuàng)新的外匯管理制度，增加人民幣的跨境使用，促進跨境融資的便利性，刺激人民幣的金融交易。上海自貿(mào)區(qū)的建設(shè)成為我國人民幣國際化的

6、突破口。 </p><p>　　在2014年3月17日，根據(jù)央行出臺的新政，從這一天開始，即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%，人民幣將更具彈性，靠動態(tài)帕累托改進來快速而穩(wěn)健地逼近國際帕累托最優(yōu)，同時，匯率波幅再擴大，意味著中國央行正逐步踐行基本退出常態(tài)式的外匯干預(yù)管理。 </p><p>　　2 歐元模式下的國際化 </p><p>　　歐盟內(nèi)區(qū)

7、域經(jīng)濟一體化是歐洲區(qū)域各政府政策有意推動的結(jié)果。歐元的誕生是歐盟區(qū)內(nèi)各個國家協(xié)調(diào)和合作的結(jié)果。歐元作為一種獨特的貨幣國際化模式，值得人民幣在一國貨幣統(tǒng)一化進程中予以借鑒。 </p><p>　　歐元的國際化，是采用趨同的財政政策形成區(qū)域共同體，以共同的政治背景，相近的文化制度，進而形成了歐盟貨幣的統(tǒng)一化。而中國不僅有人民幣，更存在著臺灣，香港，澳門等地的區(qū)域性貨幣制度，這種一國范圍內(nèi)的復(fù)本位貨幣制度，致使區(qū)域內(nèi)經(jīng)

8、濟交易成本過高，而人民幣未來可借鑒歐元模式整合兩岸四地的貨幣，實現(xiàn)貨幣統(tǒng)一化，降低交易成本，并提升人民幣的國際貨幣地位。 </p><p>　　3 日元模式下的國際化 </p><p>　　日元的國際化在其不同經(jīng)濟發(fā)展中有不同的特點。在1970-1980年，國際通貨體制由國定匯率制轉(zhuǎn)向浮動匯率制以來，因日元升值，對外貿(mào)易按日元結(jié)算將會是日本企業(yè)產(chǎn)生匯率風險。此間，日元結(jié)算的比重不斷提高，在

9、70年代后期，由于日元升值和美元危機的的發(fā)生，世界各國出現(xiàn)了日元需求，開始儲備日元。在1980年日本政府通過建立東京離岸市場，對外開放資本可兌換項目，放開外匯市場等有力的推動了日元國際化進程。在1990年后，日本經(jīng)濟在廣場協(xié)議后進入失去的十年，日本政府通過全面徹底的改革金融，改變傳統(tǒng)的金融保護機制，在金融領(lǐng)域內(nèi)引入競爭機制實現(xiàn)金融機構(gòu)的改革和重組，積極推動日元國際化，同時以日元的國際化地位帶動國內(nèi)金融改革，提高金融業(yè)的效率。 </

10、p><p>　　中國人民幣在未來的國際化進程中應(yīng)充分借鑒日元的國際化策略，首先在東亞區(qū)域內(nèi)實行以人民幣為結(jié)算貨幣，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)貨幣統(tǒng)一，然后逐步深化成為亞洲的主導(dǎo)貨幣。 </p><p>　　4 人民幣的國際化對策 </p><p>　　總體而言，中國仍然是一個發(fā)展中國家，在國際貿(mào)易和金融領(lǐng)域的作用有限，在很長的一段時間內(nèi)，人民幣的國家化只能是區(qū)域內(nèi)的國際化。目前我國周邊

11、地區(qū)人民幣流通量較大，在人民幣升值的條件下，人民的流通會進一步增加。加強財政和貨幣政策紀律，保持財政政策和貨幣政策的穩(wěn)定性，有利于維護人民幣的信譽，推動中國和世界各國的經(jīng)濟貿(mào)易往來，同時有利于世界各國接受人民幣，在當美元貶值的條件下，采用人民幣，有利于資產(chǎn)的保值增值和避險功能。 </p><p>　　人民幣幣值的穩(wěn)定和長期的國際收支盈余，外匯儲備的充足，有充足的國際貨幣兌換能力為人民幣提供了足夠的信用。同時在與相

12、關(guān)國家或地區(qū)的貿(mào)易往來中可以直接使用人民幣，簽訂貨幣互換協(xié)議，與相關(guān)國家合作建立外匯儲備庫的方式，增加人民幣的結(jié)算量。 </p><p>　　在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，這將邁開人民幣走向國際化的關(guān)鍵一步，有利于人民幣國際地位的逐步提升。2011年8月23日，中國政府發(fā)布《關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)的通知》，明確河北、山西、安徽、江西等的企業(yè)可以開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；吉

13、林省、黑龍江省、西藏自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)的企業(yè)開展出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域范圍，從毗鄰國家擴展到境外所有國家和地區(qū)。至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴大至全國。 </p><p>　　逐步拓寬資金回流渠道也是監(jiān)管部門推進人民幣國際化進程的思路之一。在人民幣FDI政策正式開啟之前，2010年8月，央行發(fā)布了《關(guān)于境外人民幣清算行等三類機構(gòu)運用人民幣投資銀行間債券市場試點有關(guān)事宜的通知》，允許相關(guān)境外

14、機構(gòu)進入銀行間債券市場投資試點。而就在不久前，人民幣境外合格投資者（R -Q FII）機制終于破冰，即允許人民幣境外合格投資者投資境內(nèi)證市場。同時上海自貿(mào)區(qū)，離岸金融中心的建設(shè)為人民幣的跨境結(jié)算，國際化深度，人民幣的回流提供了良好的保障，多元化的國際貨幣體系更有利于國際貨幣市場和金融秩序的穩(wěn)定。 </p><p><b>　　【參考文獻】 </b></p><p>　

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