1、隨著全球經(jīng)濟一體化和國內(nèi)保險業(yè)的對外開放，中國保險業(yè)融入國際市場的步伐逐步加快，中外保險業(yè)的競爭也在日益加劇。近年來我國保險業(yè)發(fā)展十分迅速，但是資產(chǎn)收益率低、利差損問題使中國保險業(yè)面臨償付能力不足的困境，而市場結(jié)構(gòu)不完善、功能存在缺陷使資本市場發(fā)展緩慢。據(jù)有關學者測算，在不考慮資產(chǎn)變現(xiàn)的情況下，如果不能很好地解決保險資金運用問題，提高資金運用收益，截至2009年中國五大保險公司的利差損將達3666億元，償付能力缺口將達到2699億元。中

2、國保險業(yè)雖然正展現(xiàn)出創(chuàng)造價值式的快速增長，有望在2010年時躋身全球五大保險市場行列，但巨額利差損仍是懸于這個行業(yè)頭上的達摩克利斯之劍。對我國保險業(yè)的利差損而言，彌補它的最有效方法就是投資獲利。要想不在未來承受較大的償付風險，就應盡快改變保險資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，積極拓寬資金運用的渠道，以保證投資收益率高于預期利率。我國保險業(yè)快速發(fā)展遇到的瓶頸現(xiàn)實與資本市場隱藏的重大發(fā)展危機對兩者之間的協(xié)調(diào)發(fā)展提出了迫切的現(xiàn)實要求。首先，隨著保險業(yè)的快速發(fā)展，大

3、量的保險資金要進入資本市場保值增值。保險市場與資本市場的結(jié)合，不僅是保險公司構(gòu)建有效投資組合、實現(xiàn)資產(chǎn)負債匹配、降低利率風險的需要，而且資本市場能夠為保險資金提供風險分擔的機制、組合投資的平臺和專業(yè)化管理的環(huán)境，滿足保險資金對安全性、流動性、收益性的要求。其次，資本市場需要保險公司作為機構(gòu)投資者提供穩(wěn)定長期的資金來源。保險公司作為資本市場上重要的機構(gòu)投資者，可以改善資本市場結(jié)構(gòu)，促進資本市場健康發(fā)展。保險基金特別是養(yǎng)老金，具有長期性和穩(wěn)

4、定性的特點，是資本市場最穩(wěn)定的資金來源。因此，保險市場與資本市場的良性互動發(fā)展，是金融體系發(fā)展的客觀要求，更是我國入世后保險業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。而在中國卻尚未形成保險市場與資本市場的積極互動，問題的癥結(jié)何在?如何遵循金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律，擺脫這一困境，推動兩者的良性互動，實現(xiàn)雙贏?這是一個迫切需要解決的問題，也是我國金融業(yè)面臨的重大課題。 本文在對保險市場與資本市場互動關系進行理論分析的前提下，對發(fā)達國家保險市場與資本市