1、改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施滯后對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的制約也越’來(lái)越嚴(yán)重，由于基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟(jì)特性和技術(shù)特性，如何集中足夠的資金來(lái)確保必要的基礎(chǔ)設(shè)施投入一直是各國(guó)政府面臨的一道難題，我國(guó)也不例外。傳統(tǒng)融資方式，如利用外資、金融機(jī)構(gòu)貸款等，由于種種因素限制，發(fā)揮的作用也很有限，而加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施投資以保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的迫切性使得融資方式創(chuàng)新成為必然，資產(chǎn)證券化正是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)最有力的工具之一。 資產(chǎn)證券化是近30年來(lái)世界金融領(lǐng)域最重大

2、和發(fā)展最迅速的金融創(chuàng)新和金融工具，開(kāi)展資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有積極推動(dòng)作用。在目前我國(guó)的法律環(huán)境和金融制度下，資產(chǎn)證券化仍然面臨法律法規(guī)缺失的問(wèn)題，信托模式可以避免法律政策上的限制，其運(yùn)作機(jī)制完全符合資產(chǎn)證券化運(yùn)行機(jī)制的本質(zhì)要求，因此，信托模式可以成為目前我國(guó)資產(chǎn)證券化模式的現(xiàn)實(shí)選擇。研究如何利用信托模式開(kāi)展資產(chǎn)證券化，對(duì)加快我國(guó)資產(chǎn)證券化的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 論文主要分為三個(gè)部分： 第一部分由第1章組成

3、，從闡述我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的概況開(kāi)始，介紹了我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的現(xiàn)狀，分析了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來(lái)源情況以及融資困境，并指出資產(chǎn)證券化是解決基礎(chǔ)設(shè)施資金短缺的有效途徑。 第二部分由第2章組成，主要針對(duì)資產(chǎn)證券化的基本概念和一些關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行了論述。包括資產(chǎn)證券化產(chǎn)生和發(fā)展的一些基本情況；資產(chǎn)證券化融資結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)證券化的運(yùn)作程序等，并對(duì)資產(chǎn)證券化的收益、成本與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了較為詳細(xì)的討論。對(duì)這些問(wèn)題的探討，可以更深入地理解將資產(chǎn)證券化這一金融工

4、具運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)現(xiàn)實(shí)意義。 第三部分由第3章至第4章組成，重點(diǎn)論述了城市基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的運(yùn)作模式和相應(yīng)機(jī)制。城市基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收費(fèi)權(quán)益可作為證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)，而信托機(jī)制的確立及其“風(fēng)險(xiǎn)隔離、權(quán)益重構(gòu)”的特征則為以“信托分層”方式實(shí)施證券化提供了制度保障。并就收費(fèi)證券化的交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制、信用增級(jí)、信托受益合同的設(shè)計(jì)及其發(fā)行定價(jià)等問(wèn)題作了具體而深入的探討。最后，對(duì)我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施今后進(jìn)一步運(yùn)用資產(chǎn)證券化方式融資所需要