1、資產證券化被譽為當今資本市場最具創(chuàng)造性的融資手段之一。特殊目的機構(SPV)作為連接發(fā)起人和投資者的橋梁，在資產證券化中起著至關重要的作用。本文主要分析了資產證券化結構中SPV的法律構建問題，試圖尋找適合我國的資產證券化之路。 引言部分指出了特殊目的機構的重要性。SPV連接著發(fā)起人和公共投資者，擔負著與發(fā)起人自有資產破產隔離的重任。SPV是資產證券化的靈魂，SPV所采取的組織形式會對資產證券化的形式產生影響，SPV的成敗關系這資

2、產證券化的成敗。第一章研究了資產證券化結構中SPV的基本理論。SPV具有獨立法律地位，它是個類似“空殼性”的經濟主體，而且它又是破產隔離機制的主要體現。它與發(fā)起人、投資者等資產證券化各主體之間形成不同的法律關系。SPV設立時主要考慮的因素有：本國資本市場發(fā)展的程度，資產證券化項目類型，現有的法律和政府的參與程度。SPV的設立地模式可以是信托型、公司型、有限合伙型。 第二章對美國、日本資產證券化及SPV的立法情況進行了評析。美國通

3、過多部法律規(guī)定了資產證券化，而日本以完備的《資產證券化法》修正了現行各種法律，使資產證券化有效實行。兩國的立法方式對我國都有借鑒作用，如：寬松法律環(huán)境、政府機構的積極參與、完善的立法。 第三章是本文的重點，該章首先簡單回顧了我國資產證券化發(fā)展不足的歷史，這種狀況是有原因的。其次分析了我國資產證券化結構中SPV構建的法律問題，我國現行的《公司法》、《合同法》、《擔保法》等法律與SPV的構建都存在障礙。我國組建何種形式的SPV以促進

4、資產證券化的發(fā)展，本文提出了以下建議：第一，利用國有公司的公信力，發(fā)揮社會主義的優(yōu)越性，以四大資產管理公司承擔公司型SPV的職能。第二，利用現行《信托法》，以信托機制構建SPV的模式進行資產證券化，本文先分析了以信托模式設立SPV的法律基礎——《中華人民共和國信托法》；其次提出了以信托模式進行資產證券化的方案，并且分析了會遇到的法律問題；最后本文還列舉了一個我國以信托模式進行資產證券化的成功案例。最后一節(jié)本文提出在吸收外國優(yōu)秀經驗的基礎