1、近年來隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務發(fā)展迅速，成為商業(yè)銀行獲取巨大利潤的重要途徑和企業(yè)融通短期資金的主要手段。這其中的主要原因在于，在我國資本市場不夠發(fā)達的現(xiàn)實下，票據(jù)業(yè)務在一定程度上緩解了企業(yè)融資難的困境，又滿足了商業(yè)銀行獲取利潤和調控多種經(jīng)營指標的需要。然而，隨著票據(jù)業(yè)務的快速發(fā)展，其風險也在不斷增加。一方面，票據(jù)市場主體的行為不規(guī)范，各種違規(guī)行為大量存在，使票據(jù)業(yè)務面臨巨大的信用風險和操作風險，另一方面，隨著我國金融市場改革

2、的不斷深化，特別是利率市場化的推進，利率風險正在成為票據(jù)業(yè)務的主要市場風險之一。 基于此背景下，本文對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務的信用風險、操作風險以及利率風險三大風險敞口進行了分析，剖析了風險形成的原因，并對相應的風險度量方法和計量模型進行闡述與比較研究，最終提出相應的管理策略。 論文理性地從“提出問題--分析問題--解決問題”的思路系統(tǒng)分析了我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務存在的風險，具體針對不同風險對癥下藥、提出相應的對策，為商業(yè)銀行票

3、據(jù)業(yè)務真正規(guī)避風險提出更有效的解決辦法。這正是該論文的可取之處。本論文在闡述了票據(jù)理論、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務相關知識等的基礎上主要研究內容可以概括為三大部分：商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務風險分析、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務主要風險計量模型、商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務主要風險管理策略。 第一部分：商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務風險分析一提出與分析問題。該部分重點闡述了三方面的內容，也是本文的重點之一。 第一、多角度分析了我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀。 從我國商業(yè)銀

4、行票據(jù)市場總體發(fā)展水平看，市場總體規(guī)模不斷擴大，票據(jù)市場已經(jīng)成為我國金融市場中成長最快的子市場之一，市場活躍程度不斷提高。從市場動因角度，近幾年來，中國商業(yè)銀行票據(jù)市場之所以快速發(fā)展，是因為在票據(jù)市場運行中存在著許多動因，主要表現(xiàn)在：資金供求矛盾與嚴格的信貸管制為融資性票據(jù)提供了發(fā)展的舞臺；價效比高是票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務沖動發(fā)展的主要動力；商業(yè)銀行的考核機制促進了票據(jù)業(yè)務發(fā)展；對票據(jù)業(yè)務風險缺乏足夠認識；票據(jù)業(yè)務管理方面的制度不嚴或執(zhí)行困難，對

5、票據(jù)的制約力下降；取消辦理銀行承兌匯票總額上限，客觀上助長了簽發(fā)銀行承兌匯票的隨意性。從市場基本結構分析，交易性票據(jù)中，銀行承兌匯票所占的比重遠遠高于商業(yè)承兌匯票所占比重；國有商業(yè)銀行已逐步占據(jù)了票據(jù)轉貼現(xiàn)市場中的主導地位；一些規(guī)模較小、資金成本偏高的股份制商業(yè)銀行為爭取更高的利潤率，主要辦理票據(jù)直貼業(yè)務；我國票據(jù)市場占貨幣市場比例與國外發(fā)達國家相比相差懸殊；票據(jù)資產(chǎn)占全國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)總量的比例逐年上升。此外從長遠來看，票據(jù)融資的發(fā)

6、展，將促使銀行信貸管理方式的根本性調整，加速形成市場直接融資的新格局。第二、全面分析了我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務風險表現(xiàn)及成因分析。 本文在從不同角度對風險進行分類的基礎上，重點對信用風險、操作風險以及利率風險三大風險的表現(xiàn)和成因進行系統(tǒng)分析。 信用風險表現(xiàn)企業(yè)方面：通過各種手段騙取承兌人的信任和資金或無故毀約、有意拖欠票據(jù)款項或拒絕償還票據(jù)款項等；銀行方面：部分沒有堅持自身原則、中央銀行貨幣政策變動而產(chǎn)生的風險等；商業(yè)匯票出

7、票人或承兌人、背書轉讓等可能產(chǎn)生的風險等等。 信用風險成因金融生態(tài)環(huán)境不佳，企業(yè)信用制度沒有建立；社會信用體系不健全，無法對企業(yè)進行信用考核，守信得不到尊重，失信得不到懲罰；信用風險過度集中在銀行：票據(jù)交易品種單一、票據(jù)交易主體集中為大中型企業(yè)和國有銀行等。 操作風險表現(xiàn)內部員工人為錯誤：“合理”的低級錯誤、“熟人”的核印錯誤、“善意”的幫忙錯誤；系統(tǒng)因素：現(xiàn)行票據(jù)查詢系統(tǒng)不完善，票據(jù)的真實性查詢困難，此外，票據(jù)交易仍然

8、停留在手工操作和紙介質階段與部分計算機程序設計不科學或存在嚴重缺陷，給不法分子利用計算機作案提供了可能；內控制度：職責不清、重空管理失控、內外勾結、其他手段欺詐。操作風險成因票據(jù)仍采用手工操作，業(yè)務處理手段滯后；銀行內控制度不健全、監(jiān)管體系不完善、約束機制不到位；缺乏全國統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)信息查詢系統(tǒng)，使得商業(yè)銀行票據(jù)的真實性查詢困難，查詢效率低下；票據(jù)詐騙手法層出不窮，加大了對票據(jù)真?zhèn)伪鎰e的難度。利率風險表現(xiàn)基于目前我國票據(jù)市場發(fā)展的現(xiàn)狀

9、，商業(yè)銀行對利率變化缺乏駕馭市場的能力，本文把利率風險主要分為利率預測風險、價格變動風險和利率差異風險三種主要風險表現(xiàn)形式。 利率風險成因票據(jù)再貼現(xiàn)利率的生成與貨幣市場的其他子市場利率缺乏聯(lián)動性，并且缺乏對票據(jù)市場供求關系變化的敏感性和較強的相關性，使得利率波動性難以預測。票據(jù)一二級市場發(fā)展不均衡，市場供求關系失衡；利率管理體制滯后的利率風險，這是在利率市場化與金融體制改革滯后的矛盾運動中產(chǎn)生的利率風險。 第二部分：商業(yè)

10、銀行票據(jù)業(yè)務主要風險計量模型——問題的衡量(分析問題)。本文通過前人對三大風險敞口度量方法與模型進行全面介紹，并對相應的度量方法與模型進行比較研究。 第一、信用風險的度量方法與模型。 傳統(tǒng)的風險度量模型主要分析說明了“6C”信用評分法、Z-Score違約預測模型。目前國際流行的現(xiàn)代信用風險管理模型主要有Credit Metries模型、麥肯錫模型、KMV模型、CSFP信用風險附加計量模型等四類。同時，對現(xiàn)代信用風險附加計

11、量模型的四個計量模型進行比較分析，具體從6個角度進行了比較：風險的界定方面、風險的驅動因素方面、信用事件的波動性方面、信用事件的相關性方面、回收率方面、計量方法方面。 第二、操作風險的度量方法與模型。 在相當長的時期內，銀行的操作風險被認為是不能量化的。近年來隨著操作風險在商業(yè)銀行資本配置中的比例越來越高，形成了一系列操作風險量化模型。本文主要對基本指標法、標準法、高級測量法等測量模型進行分析并對三者的資格標準進行對比。

12、基本指標法，雖然協(xié)議沒有直接規(guī)定相應標準，但要求使用基本指標法的銀行要遵循巴賽爾委員會于2003年2月頒布的指引——《操作風險測定與管理的穩(wěn)健作法》；而關于標準法和高級計量法，新巴賽爾協(xié)議就規(guī)定了一般標準以及詳細的定性與定量標準。 第三、利率風險的度量方法與模型。 利率風險度量的方法主要有利率風險分析和在險價值Var，基于目前我國票據(jù)市場發(fā)展的現(xiàn)狀，考慮到市場的有效性問題，本文選擇用簡單歷史模擬法和方差一協(xié)方差法兩種方法

13、來計算在險價值Var，來度量我國票據(jù)市場的利率風險，同時并對這兩種方法進行比較分析。最后部分：重點分析商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務主要風險的管理策略——解決問題。在第一、二部分分析的基礎上，透過三大風險敞口的本質，從更宏觀、內在的層面上提出相應的管理對策對票據(jù)業(yè)務風險進行控制，以促進我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務快速、穩(wěn)定、有效發(fā)展。 第一、信用風險的管理策略。 提高社會信用意識、全面喚起市場主體的契約觀念和信用觀念；加快信用制度的法制化建設

14、、加大執(zhí)法力度；建立權威的企業(yè)信用評估體系；加快企業(yè)信譽征信和公告系統(tǒng)的建設；加快產(chǎn)權制度改革以及建立良好的銀行信用文化。 第二、操作風險的管理策略。 建立和完善系統(tǒng)縝密、操作性強的制度規(guī)范機制；營造以“誠信審慎”為核心的風險控制文化，切實強化風險責任的追究機制、加大對責任人員的查處力度；以人為本、強化教育、提高商業(yè)銀行員工綜合素質。 第三、利率風險的管理策略。 轉變觀念建立完善的利率風險內控機制，科學準

15、確地預測利率和創(chuàng)造良好的利率風險防范外圍環(huán)境。 通過論文系統(tǒng)全面分析商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務風險成因及相應的管理策略研究并運用到現(xiàn)實中進行票據(jù)業(yè)務的風險控制，以促進我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務快速、穩(wěn)定、有效發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。此外，對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務而言，開展票據(jù)業(yè)務不僅可以拓寬自身的服務領域，提高同業(yè)競爭力，同時還可以帶動存貸款業(yè)務和結算業(yè)務的共同發(fā)展，起到穩(wěn)存和增存的作用，也為探尋建立適應我國商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務風險控制的管理模式盡微