1、隨著中國(guó)上市公司股權(quán)分置改革的深入推進(jìn)，各界人士對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值評(píng)估的重視，以價(jià)值評(píng)估為核心的企業(yè)并購(gòu)案例大量涌現(xiàn)。如何通過(guò)正確的價(jià)值評(píng)估方法，確定合適的收購(gòu)價(jià)格，科學(xué)作出并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)選擇的決策，是當(dāng)前中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的重要內(nèi)容。 本文采用理論與實(shí)踐相結(jié)合，理論研究與案例研究、定性研究與定量研究相結(jié)合的研究方法，試圖借鑒國(guó)內(nèi)外企業(yè)并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和成果，結(jié)合我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的實(shí)際情況，選擇價(jià)值評(píng)估方法，從而避免并購(gòu)失誤，提高企業(yè)并購(gòu)績(jī)效，探索我

2、國(guó)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)選擇的途徑。全文主要內(nèi)容； 介紹了企業(yè)并購(gòu)和價(jià)值評(píng)估的有關(guān)理論、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，對(duì)兩種典型的價(jià)值評(píng)估模型進(jìn)行說(shuō)明；介紹了構(gòu)建并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)選擇的分析體系和一般程序，以及企業(yè)并購(gòu)經(jīng)濟(jì)可行性分析方法；分析了電器機(jī)械及器材制造業(yè)狀況，結(jié)合上市公司特點(diǎn)，選擇收益法的折現(xiàn)現(xiàn)金流模型作為價(jià)值評(píng)估的主要方法。運(yùn)用折現(xiàn)現(xiàn)金流模型，對(duì)銀河科技收購(gòu)長(zhǎng)征電器案例，進(jìn)行并購(gòu)價(jià)值評(píng)估和收購(gòu)可行性分析，并運(yùn)用市場(chǎng)法的市盈率模型進(jìn)行檢