1、應(yīng)計(jì)利潤的功能之一就是反映尚未轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績，投資者根據(jù)應(yīng)計(jì)利潤預(yù)測未來的現(xiàn)金流量狀況并對資產(chǎn)予以正確定價(jià)，因此應(yīng)計(jì)利潤有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)。但應(yīng)計(jì)利潤形成過程中的諸多假設(shè)和估計(jì)使得應(yīng)計(jì)利潤不可避免的帶有誤差，而公司經(jīng)理人員有意識的盈余管理行為更是降低了應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量，這種有意無意的誤差都是應(yīng)計(jì)利潤中的噪音信息，不能幫助投資者預(yù)測未來現(xiàn)金流量。投資者會(huì)對應(yīng)計(jì)利潤中的估計(jì)誤差進(jìn)行評估，將這部分和未來現(xiàn)金流量無關(guān)的誤差在

2、應(yīng)計(jì)利潤中予以剔除。因此應(yīng)計(jì)利潤估計(jì)誤差若能保持穩(wěn)定，則投資者評判本期應(yīng)計(jì)利潤中的估計(jì)誤差時(shí)面對的不確定性較小，應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量就較高；反之則應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量較低。公司管理層操縱盈余管理的動(dòng)機(jī)和程度都將對應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量產(chǎn)生影響。治理結(jié)構(gòu)良好的公司盈余管理受到較大的制約，應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量較好。而當(dāng)公司生產(chǎn)經(jīng)營的狀況不穩(wěn)定時(shí)，利用會(huì)計(jì)估計(jì)和假設(shè)生成的應(yīng)計(jì)利潤包含了較多的誤差，并且應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量較低。本文從應(yīng)計(jì)利潤的功能出發(fā)，建立了描述應(yīng)計(jì)利潤和現(xiàn)金流量的方

3、程，并用每家公司每年度方程估計(jì)誤差的標(biāo)準(zhǔn)差來表征應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量進(jìn)行實(shí)證研究。 本文通過中國上市公司1999-2005年的數(shù)據(jù)，分年度對方程進(jìn)行了估計(jì)?；貧w方程的估計(jì)效果都比較好，說明模型較好的描述了應(yīng)計(jì)利潤和現(xiàn)金流量的關(guān)系。計(jì)算了每家公司的回歸方程殘差的標(biāo)準(zhǔn)差，以此評價(jià)各個(gè)公司應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量的高低。本文通過對影響應(yīng)計(jì)利潤因素的檢驗(yàn)，得到了以下結(jié)論：(1)、國有控股的公司、董事會(huì)規(guī)模越大的公司、公司管理層持股比例越高的公司以及獨(dú)立董事

4、占董事會(huì)人數(shù)比重越高的公司的應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量越高。(2)、應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量與第一大股東持股比例表現(xiàn)出倒U型關(guān)系，存在使得應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量最高的第一大股東的持股比例。(3)、公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況對應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量有相當(dāng)強(qiáng)烈的影響，當(dāng)公司生產(chǎn)經(jīng)營中的不確定程度越大時(shí)，應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量越低?？梢詫⑴c應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量高度相關(guān)的變量作為工具變量，通過對工具變量的考察可以幫助投資者事前對應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量做出評價(jià)。本文提供了評價(jià)中國上市公司應(yīng)計(jì)利潤質(zhì)量的方法，并且為優(yōu)化上市公司治