1、有關國有企業(yè)產(chǎn)權改革問題的爭論從未平息過。眾多學者圍繞是否進行產(chǎn)權改革，如何進行產(chǎn)權改革以保證經(jīng)濟增長進行了大量研究。本文試圖從經(jīng)濟增長這一結果出發(fā)，通過對經(jīng)濟增長動因的分析，來討論產(chǎn)權在經(jīng)濟增長中的地位作用。在分析方法上，本書主要采用了規(guī)范分析與實證分析相結合的方法，對經(jīng)濟增長、投資效率和產(chǎn)權的關系進行了剖析。 回顧經(jīng)典經(jīng)濟增長理論可以發(fā)現(xiàn)，投資始終是經(jīng)濟增長中的活躍因素，而有效率的經(jīng)濟增長必然伴隨投資效率的提高。從我國的實際

2、情況來看，經(jīng)濟波動、過冷或過熱的頻繁出現(xiàn)，其背后的深層次原因是投資效率的低下。那么如果產(chǎn)權性質能夠決定投資效率，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，則產(chǎn)權改革對經(jīng)濟增長是有效的，反之就不能將我國的經(jīng)濟問題都歸咎于產(chǎn)權。 但是，在市場經(jīng)濟資源配置過程中，產(chǎn)權的影響范圍終究是有限的。產(chǎn)權激勵提供了理性人追求利益的動力，而整個社會投資效率的提高需要通過市場的配置作用來實現(xiàn)，配置的效率則取決于不同的市場結構。在高度計劃下的公有產(chǎn)權也能夠帶來高投資效率，

3、而私有產(chǎn)權在存在市場失靈的情況下也出現(xiàn)低效率的情形。不僅如此，市場競爭還直接對經(jīng)營者構成激勵。競爭使價格和信息更加透明，也使企業(yè)成本和管理者的努力程度更易于評估，當企業(yè)處于激烈的競爭環(huán)境而面臨市場份額萎縮時，管理者將提高對企業(yè)的關注度并改進企業(yè)績效，市場競爭越激烈，所產(chǎn)生的激勵作用就越大。 通過考察產(chǎn)權西方國家的產(chǎn)權改革實踐，可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)權改革能否成功實現(xiàn)經(jīng)濟增長，取決于企業(yè)所在市場結構是否有利于提高資源配置效率。脫離市場基礎，

4、認為產(chǎn)權改革能夠解決一切問題的觀點是危險的。 就我國現(xiàn)實經(jīng)濟情況來看，產(chǎn)權性質對企業(yè)績效的影響是不確定的。本文以滬市上市公司作為績效評價的樣本點，對處于同一資本市場的樣本企業(yè)進行比較以排除其他因素的影響。與通常認為的私有產(chǎn)權擁有更高的激勵效果相反，非民營企業(yè)在總體經(jīng)營績效上要好于民營企業(yè)，這說明我國企業(yè)對產(chǎn)權激勵并不敏感。從國有企業(yè)改革的績效來看，以國有控股方式改制的社會效果好一些，而非國有控股方式下的經(jīng)濟效果更好。改制后企業(yè)的