1、本文針對證券市場穩(wěn)定機制對資產(chǎn)價格行為的影響,從定性和定量的角度對我國證券市場的穩(wěn)定機制進行了理論分析和實證研究.首先,本文對穩(wěn)定機制的類型及理論研究成果進行了梳理與綜述,在此基礎(chǔ)上具體分析了穩(wěn)定機制影響資產(chǎn)價格行為的機理,為后文的實證分析奠定了基礎(chǔ).本文對穩(wěn)定機制的研究主要集中于漲跌幅限制和交易暫停,由于數(shù)據(jù)獲取的原因和我國例行交易暫停頻率較高,實證研究的重點就放在中國證券市場漲跌幅限制上.漲跌幅限制的第一個實證分析從漲跌幅限制和市場

2、波動性出發(fā),利用日內(nèi)5分鐘數(shù)據(jù),采用AR(6)-GACH(2,2)模型,實證結(jié)果表明中國證券市場漲跌幅限制具有磁吸效應(yīng),增加了市場的波動性；漲跌幅限制的第二個實證分析從漲跌幅限制和市場流動性出發(fā),實證了中國證券市場漲跌幅限制增加了流動性,促進了價格發(fā)現(xiàn)和市場效率.最后本文對國內(nèi)外交易暫停對進行了比較研究. 本文研究表明,作為穩(wěn)定機制典型代表的漲跌幅限制和交易暫停對資產(chǎn)價格行為的影響有積極也有消極的作用,故穩(wěn)定機制是備受理論界和實