1、本文研究的是企業(yè)在核心競(jìng)爭(zhēng)力培育及其發(fā)展過程中，如何進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的問題。強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)以核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升為出發(fā)點(diǎn)和歸宿，選擇相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展階段的更替直接影響著企業(yè)的資金流量狀況和趨勢(shì)。本文由此出發(fā)，通過演繹法和歸納法，從邏輯上得出企業(yè)在核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展的不同階段應(yīng)采取相應(yīng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的一些結(jié)論。即在基本能力階段，投資上以內(nèi)含發(fā)展型投資戰(zhàn)略為主，籌資上采用自有資金和成本非付現(xiàn)部分，收益分配上采取不分配政策；在亞核心能

2、力階段，投資上以一體化投資戰(zhàn)略為主，籌資上增加負(fù)債籌資，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，利用資本市場(chǎng)，在收益分配上采用微股利分配政策；在核心能力階段，投資上以多角化投資為主，籌資上多采用負(fù)債籌資，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，收益分配上采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策。 通過在投資、籌資、收益分配三個(gè)基本環(huán)節(jié)中采取相應(yīng)的戰(zhàn)略組合，一方面從整體上保證企業(yè)資金長(zhǎng)期均衡而有效的流動(dòng)，并支持和配合企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的實(shí)施；另一方面，通過對(duì)企業(yè)資金的合理配置，使企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力水