1、信用風(fēng)險(xiǎn)幾乎對(duì)每一項(xiàng)金融合約都能產(chǎn)生影響，正因如此信用風(fēng)險(xiǎn)的度量、定價(jià)和管理一直受到金融學(xué)界和業(yè)界的廣泛重視。為了度量銀行貸款因信用風(fēng)險(xiǎn)遭受的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，不僅僅需要預(yù)計(jì)借款企業(yè)的違約概率，還需要知道銀行貸款的賠付率。然而，預(yù)期違約概率的估計(jì)與計(jì)算一直是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，大多數(shù)學(xué)術(shù)研究和金融業(yè)界開發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型都忽略了對(duì)賠付率的理論分析和實(shí)證研究。 但是近兩三年來，一些對(duì)賠付率的分析和實(shí)證研究表明，賠付率與預(yù)期違

2、約概率之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的關(guān)系，這意味著許多信用風(fēng)險(xiǎn)模型可能不僅低估了由違約損失分布標(biāo)準(zhǔn)差衡量并由銀行資本金抵補(bǔ)的非預(yù)期損失，也將嚴(yán)重低估由違約損失分布均值衡量并由準(zhǔn)備金抵補(bǔ)的預(yù)期損失。本文試圖分析賠付率與違約概率這種相關(guān)關(guān)系對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量值準(zhǔn)確性的影響以及都有哪些經(jīng)濟(jì)變量會(huì)影響賠付率的大小。 本文主要針對(duì)違約概率和賠付率的相關(guān)關(guān)系對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的影響和賠付率的決定因素等方面展開研究。全文共分為五章。第一章引言，闡述了選題背景并

3、進(jìn)行文獻(xiàn)綜述；第二章至第四章，分別回顧了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的原理、主流信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型是如何處理賠付率與預(yù)期違約概率之間關(guān)系的，并對(duì)國(guó)外學(xué)者進(jìn)行的貸款賠付率實(shí)證分析結(jié)果進(jìn)行了總結(jié)、歸類、分析了賠付率研究對(duì)新巴塞爾資本協(xié)議和外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響。最后一章在對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系和方法進(jìn)行概述以后，就我國(guó)某家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)對(duì)貸款賠付率進(jìn)行了實(shí)證分析，同時(shí)針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量與管理面對(duì)的挑戰(zhàn)，提出了一些政策性建議。 文

4、章得到了以下主要結(jié)論：第一，違約概率與賠付率是存在負(fù)向相關(guān)關(guān)系的，如果銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)模型忽視二者的相關(guān)關(guān)系，將賠付率視為獨(dú)立于違約概率的固定常數(shù)或隨機(jī)變量，僅將風(fēng)險(xiǎn)控制重點(diǎn)放在對(duì)違約概率的估計(jì)上，并據(jù)此確定經(jīng)濟(jì)資本規(guī)模，將是十分危險(xiǎn)的。第二，賠付率除受到違約概率波動(dòng)的影響外，其大小還受到許多與企業(yè)特征相關(guān)的因素和宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響。第三，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行貸款賠付率問題初步的實(shí)證分析結(jié)果表明：賠付率與借款企業(yè)的行業(yè)類別有較大的關(guān)系，并表現(xiàn)出