1、本文旨在建立一套針對(duì)航運(yùn)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，全文共分引言、正文、結(jié)語三部分，其中正文共四章。 第一章：首先回顧了國內(nèi)外財(cái)務(wù)預(yù)警的發(fā)展沿革和研究現(xiàn)狀，在積極借鑒和比較前人研究的基礎(chǔ)上，開始構(gòu)思本文模型構(gòu)建的突破點(diǎn)——首先，不同行業(yè)、不同類型的企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)差別是很大的，不同行業(yè)要求的經(jīng)驗(yàn)值也是不同的，所以有必要分行業(yè)進(jìn)行研究；其次，定量預(yù)警的滯后性、提供的預(yù)警信息的有限性等特性，決定了定性預(yù)警研究的必要性；再次，預(yù)警的目標(biāo)上，

2、目前大多局限在避免ST、*ST，筆者認(rèn)為避免陷入ST、*ST只是最基本的目標(biāo)，重要的是如何達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化，在朝著這個(gè)目標(biāo)邁進(jìn)時(shí)，任何減損企業(yè)價(jià)值的選擇或方向都應(yīng)該及時(shí)發(fā)出警報(bào)，或者說任何減損企業(yè)價(jià)值的征兆都屬于預(yù)警的范圍；最后，在定量預(yù)警模型中，在指標(biāo)的選取和權(quán)數(shù)的確定上，力爭在前人研究的基礎(chǔ)上有所突破。 第二章：主要進(jìn)行了警源分析。警源就是警情爆發(fā)的根源，具體到企業(yè)，警源分析就是全面認(rèn)識(shí)企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)航運(yùn)業(yè)上市公

3、司的風(fēng)險(xiǎn)分析離不開航運(yùn)業(yè)的營運(yùn)特點(diǎn)，所以先對(duì)航運(yùn)業(yè)的營運(yùn)特點(diǎn)進(jìn)行了分析，然后結(jié)合8家航運(yùn)業(yè)上市公司的經(jīng)營特點(diǎn)和瓊南洋的失敗案例，從行業(yè)方面和內(nèi)部控制兩個(gè)大的方面進(jìn)行了航運(yùn)業(yè)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)分析。其中，行業(yè)方面主要側(cè)重于航運(yùn)業(yè)這個(gè)行業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部控制從投資控制、籌資控制和經(jīng)營控制三個(gè)方面進(jìn)行分析。無論是定性預(yù)警還是定量預(yù)警，警源都是相同的，所不同的是警兆表現(xiàn)，對(duì)定性預(yù)警來說，警兆表現(xiàn)就是一些非量化的現(xiàn)象，對(duì)定量預(yù)警來說，就是財(cái)務(wù)指標(biāo)

4、的異常，所以，本章的警源分析是后面定性模型和定量模型的“源頭”。 第三章：財(cái)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)必然會(huì)經(jīng)歷一個(gè)時(shí)間順序相連的發(fā)展階段，即潛伏期、發(fā)作期和惡化期，不同的階段有不同的警兆表現(xiàn)。本章在結(jié)合航運(yùn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了不同階段的警兆表現(xiàn)，借助于管理評(píng)分法，把非量化的信息定量化，從而構(gòu)建了一個(gè)針對(duì)航運(yùn)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警定性分析模型。 第四章：本章從預(yù)警指標(biāo)的選取、權(quán)數(shù)的確定、不同類型指標(biāo)的轉(zhuǎn)換、警度的確定直至模型

5、的建立，詳細(xì)介紹了航運(yùn)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警定量模型的建立過程，并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。本章在建立模型過程中，力避采用純數(shù)學(xué)的方法建立模型，在實(shí)際觀測8家航運(yùn)業(yè)上市公司3年財(cái)務(wù)指標(biāo)值的基礎(chǔ)上，結(jié)合航運(yùn)業(yè)的營運(yùn)特征，采用相關(guān)性分析法進(jìn)行選取指標(biāo)，運(yùn)用層次分析法結(jié)合專家意見法對(duì)所選指標(biāo)賦權(quán)數(shù)，運(yùn)用功效系數(shù)法對(duì)不同類型的指標(biāo)進(jìn)行轉(zhuǎn)換，從而構(gòu)建出了針對(duì)航運(yùn)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警定量模型。最后，結(jié)合中遠(yuǎn)航運(yùn)上市公司介紹了該定量預(yù)警模型的實(shí)施過程，并對(duì)天津海運(yùn)