1、　　國際證券投資組合受多種因素影響,包括不同的期望收益率,證券的紅利率,波動率,不同國家政府的管制和交易費,以及交易風險的作用等等。在完備信息的假設下,對投資者極大化終端時刻的期望效用問題已有較系統(tǒng)的研究。但是,完備信息假定了風險資產(chǎn)價格動態(tài)方程中的噪聲源布朗運動,預期回報率和波動率均可直接觀測。顯然,這是不合理的,布朗運動是為了模擬股票的價格而人為構造,顯然是不可直接觀測的。通常說來預期回報率和波動率也不可直接觀測,但是為了處理問題的

2、方便,我們總假定波動率也是可知的。當然t時刻前證券的歷史數(shù)據(jù)也是可以觀測的,那么投資者可觀測的信息流為到t時刻止證券價格所生成的σ—代數(shù)Z_t,只有Z_t適應的過程才是可觀測的。
　　本文著重探討的就是這種部分信息下的一類國際間證券投資最優(yōu)化問題及相關的參數(shù)依賴性分析。
　　本文共分為四章：
　　第一章主要介紹兩國間證券投資問題的數(shù)學模型,同時回顧國際證券投資和不完全信息最優(yōu)化等方面的前人工作。
　　第二章引入非

3、線性濾波理論,給出一類關于條件高斯過程的一維和多維非線性濾波估計。
　　第三章利用非線性濾波理論把兩國間證券投資問題轉化為已知信息流情形下的模型,繼而利用新模型所導出的財富方程,來建立證券組合在某時刻T前的消費與終端財富的期望效用最大化的控制模型,最后根據(jù)動態(tài)規(guī)劃原理導出HJB方程和控制模型的形式最優(yōu)解。
　　第四章利用新模型,對兩種特殊的效用函數(shù)分別得出精確的最優(yōu)解。
　　第五章介紹了信息價值的內容并對對數(shù)效用函數(shù)的