1、1淺析我國上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露【摘要】與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國證券市場起步較晚，上市公司的有關(guān)信息披露尤其是關(guān)聯(lián)方交易披露的透明度仍然較低，存在著披露不充分、不及時(shí)或不真實(shí)等問題，甚至有的公司還利用關(guān)聯(lián)方交易來制造轉(zhuǎn)移虧損和虛假利潤。本文分析了上市公司的關(guān)聯(lián)方交易上披露出來的一些問題，并提出了一些建議，以便能夠完善上市公司的關(guān)聯(lián)交易信息的披露監(jiān)管力度?！娟P(guān)鍵詞】上市公司；關(guān)聯(lián)交易；信息披露隨著經(jīng)濟(jì)全球化、企業(yè)集團(tuán)化的發(fā)展，關(guān)聯(lián)交易

2、作為企業(yè)之間的一種經(jīng)濟(jì)行為普遍存在于全球各行業(yè)。關(guān)聯(lián)企業(yè)是一把“雙刃劍”：早在1937年，Coase就得出內(nèi)部交易有助于降低交易成本的結(jié)論。上市公司的關(guān)聯(lián)交易的確能夠使企業(yè)集團(tuán)提高市場競爭力、提高企業(yè)的效率和降低其成本。但越來越多的事實(shí)表明，上市公司的關(guān)聯(lián)交易往往成為控股股東基于其自身利益，轉(zhuǎn)移上市公司的資源和利潤的手段，給證券市場和投資者決策帶來諸多不良影響。關(guān)聯(lián)交易作為企業(yè)之間的一種經(jīng)濟(jì)行為，普遍存在于我國上市公司的日常交易行為當(dāng)中

3、。但是，由于關(guān)聯(lián)交易發(fā)生在特定的主體之間，關(guān)聯(lián)方與上市公司之間憑借內(nèi)幕信息和控股關(guān)系，通過交易條件的調(diào)控，將關(guān)聯(lián)交易變成某些利益集團(tuán)及個(gè)人的獲利渠道，就必然會(huì)損害上市公司股東和債權(quán)人的利益，阻礙證券市場的健康發(fā)展。3性質(zhì)、交易類型及交易要素”。但部分上市公司在披露關(guān)聯(lián)交易信息時(shí)，并未遵循相關(guān)準(zhǔn)則或法規(guī)的要求，而是有選擇性、有目的性的披露其關(guān)聯(lián)交易的信息。重于披露交易形式而忽略了披露交易實(shí)質(zhì)和內(nèi)容。例如，對關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策、交易原因、經(jīng)

4、濟(jì)實(shí)質(zhì)、資金被關(guān)聯(lián)方占用的原因等未進(jìn)行充分披露，違背企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對關(guān)聯(lián)方交易披露的重要性原則。3、關(guān)聯(lián)交易信息的虛假披露。會(huì)計(jì)信息披露同樣存在客觀性的要求?？陀^，即要求會(huì)計(jì)信息真實(shí)可靠。因此上市公司所公開的信息必須能真實(shí)地反映其財(cái)務(wù)、經(jīng)營狀況，而不應(yīng)有任何編造、偽飾等虛假內(nèi)容。我國于2006年頒布的新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的基本準(zhǔn)則中明確的強(qiáng)調(diào)了這一會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求。然而部分上市公司為了提供公司價(jià)值或達(dá)到證監(jiān)會(huì)要求的再融資標(biāo)準(zhǔn)等，進(jìn)行財(cái)務(wù)造

5、假和虛假的關(guān)聯(lián)信息披露。本文對1994年至2010年的上市公司關(guān)聯(lián)交易的違規(guī)手段做了相關(guān)統(tǒng)計(jì)，存在相關(guān)違規(guī)行為的公司共363家，存在虛列資產(chǎn)、虛增利潤、虛假陳述等行為的公司占23%。如此高比例的虛假披露，嚴(yán)重?cái)_亂的正常的市場秩序，給投資者帶來了巨大損失。4、關(guān)聯(lián)交易方式隱性化。近年來，我國上市公司在關(guān)聯(lián)交易方式上都有了變化。企業(yè)間利用債務(wù)結(jié)算來轉(zhuǎn)移利潤的情況逐年增多；或是通過支付巨額的商標(biāo)、專利使用權(quán)使用費(fèi)。如通過出售股權(quán)從形式上解除關(guān)