1、自1990年12月上海證券交易所成立以來的10多年間,中國證券市場最重要的組成部分——股票市場取得了顯著的成效。截止到2004年12月31日,中國上市公司的數(shù)量已達到1377家(A、B股合計),其市值約占到國內GDP的1/4強。但是,在數(shù)量大擴張的同時,卻未能使上市公司的績效得到逐步提高。這個問題嚴重影響著中國證券市場的發(fā)展。其根本原因在于中國正處于從傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制轉型的過程之中,各個利益階層之間的博弈還遠未達到

2、理想的均衡狀態(tài)。轉型經(jīng)濟的大背景使得中國上市公司的治理機制與成熟市場經(jīng)濟中的上市公司有較大差異,從而導致中國上市公司績效不佳。在這種背景下,研究以下問題顯得尤為重要:我國上市公司目前的績效狀況究竟怎樣?這種狀況是如何形成的?是制度原因,還是管理原因,或者是經(jīng)濟周期的影響?我們又應該怎樣來提升上市公司的績效?正確認識和評價中國上市公司績效狀況,詳細分析績效問題的成因并提出相應的對策,具有十分重要的意義。實際上,借助EVA等多種評價方法,我