1、行業(yè)研究報(bào)告工作指引一、工作指引說明：本工作指引旨在通過解析行業(yè)研究報(bào)告的邏輯思路，構(gòu)建完整且通用的行業(yè)研究報(bào)告框架，通過各子項(xiàng)目的研究，指導(dǎo)投資或研究工作小組采集信息，在完善的信息支持下，獨(dú)立得出行業(yè)的投資價(jià)值分析，并給出投資建議，發(fā)掘投資機(jī)會，提示投資風(fēng)險(xiǎn)。工作小組成員在使用本指引時(shí)，應(yīng)詳細(xì)閱讀各子項(xiàng)目的指引內(nèi)容，再按照指引所述，結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況具體運(yùn)用，由于本指引是一個(gè)通用且較為全面的框架，根據(jù)具體行業(yè)的情況，需要做出刪減。二、工

2、作指引使用指南：一、行業(yè)概況一、行業(yè)概況定義：做什么？提供什么服務(wù)？特點(diǎn)：行業(yè)特征是什么？傳統(tǒng)還是創(chuàng)新，技術(shù)推動還是需求拉動？概況：市場容量，集中度（市場格局），增長性，發(fā)展前景，主要壁壘，產(chǎn)業(yè)生命周期，投資熱度及事件。產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成：上下游的關(guān)系，主要還是細(xì)分行業(yè)？依附度如何？競爭行業(yè)是誰？二、行業(yè)發(fā)展的背景（外部推動因素）二、行業(yè)發(fā)展的背景（外部推動因素）2.1：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：任何產(chǎn)業(yè)的觀察分析都要置于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中來看，一是分析宏觀經(jīng)

3、濟(jì)發(fā)展的前景，二是分析行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的匹配性（抗風(fēng)險(xiǎn)能力）。2.2：行業(yè)發(fā)展歷史及現(xiàn)狀：主要是為了分析產(chǎn)業(yè)生命周期，分析現(xiàn)狀有利于了解競爭情況，確定發(fā)展前景。2.3：國外行業(yè)情況：結(jié)合其發(fā)展歷史及現(xiàn)狀進(jìn)行評估。國內(nèi)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平滯后，除極個(gè)別有中國特色的行業(yè)外，行業(yè)的發(fā)展基本都可以參照國外的同行業(yè)發(fā)展軌跡。通過對國外行業(yè)的分析和公司數(shù)據(jù)檢索可以十分清晰地預(yù)見未來行業(yè)發(fā)展的前景，成長性。最重要的是商業(yè)模式的創(chuàng)新和演變可以提供我們一個(gè)

4、清楚的判斷，指明行業(yè)發(fā)展方向，特別適用于技術(shù)創(chuàng)新型，服務(wù)類，TMT類。2.4：政策環(huán)境：著重于二方面，一是國內(nèi)相關(guān)部門出臺的管理性政策法規(guī)、行業(yè)促進(jìn)政策本身；二是國內(nèi)行業(yè)管理政策法規(guī)和行業(yè)促進(jìn)政策對行業(yè)的影響分析；另外某些特殊4.3.5：針對外資開放的行業(yè)，還要特別了解外資進(jìn)入的情況，發(fā)展趨勢及競爭優(yōu)勢。4.4：替代產(chǎn)業(yè)分析：主要分析替代產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，行業(yè)概況，綜合財(cái)務(wù)評估，以了解替代產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)的沖擊和影響。4.5：實(shí)例或代表廠商簡要說

5、明：4.5.1：主流廠商（大廠、一線行業(yè)龍頭、代表性盈利模式）4.5.2：非主流廠商（小廠、23線行業(yè)跟隨者，代表性的盈利模式）4.5.3：外資廠商。五、行業(yè)需求狀況（內(nèi)部拉動因素）五、行業(yè)需求狀況（內(nèi)部拉動因素）5.1：需求與下游產(chǎn)業(yè)分析：了解需求規(guī)模及持續(xù)性，下游行業(yè)及子行業(yè)年產(chǎn)品銷售量、銷售額及變化趨勢；5.2：需求結(jié)構(gòu)分析：不同細(xì)分市場的需求及市場對產(chǎn)品不同類別、不同型號、不同價(jià)格的需求）及變化；5.3：影響需求的因素：替代產(chǎn)品

6、、技術(shù)、渠道變革、種類、規(guī)模、競爭5.4：需求預(yù)測：六、產(chǎn)業(yè)鏈分析六、產(chǎn)業(yè)鏈分析6.1：上游行業(yè)分析：供應(yīng)行業(yè)的名稱，簡介，財(cái)務(wù)評估，行業(yè)的議價(jià)能力分析（行業(yè)的技術(shù)，供給，資源的可替代性，利潤的依賴程度等），行業(yè)集中度；6.2：下游行業(yè)分析：需求行業(yè)的名稱，簡介，財(cái)務(wù)評估，行業(yè)的議價(jià)能力分析（需求行業(yè)的集中度，技術(shù)，需求，資源的可替代性，利潤依賴度等）6.3：關(guān)聯(lián)行業(yè)分析：相關(guān)行業(yè)的類別（替代性、補(bǔ)充性、服務(wù)性），簡介6.4：行業(yè)關(guān)系圖