1、截至2003年5月底，包括A、B股在內的我國境內上市公司有1243家，流通市值已逾1.4萬億元，總股本為6040億股，占國民生產總值的50％左右，證券市場為投資者提供了重要的投資交易平臺。即便如此，中國的證券市場依然十分的不成熟，各種市場約束機制、競爭機制、監(jiān)管機制都不健全，市場過多的偏愛投機，是不完全的弱勢效率市場。在這樣的證券市場中，投資者最為關心和必須關心的問題就是如何準確評價一家上市公司股票的真實經營情況。長期以來，以每股收益、

2、凈資產收益率為代表的利潤指標一直作為上市公司業(yè)績衡量的標準被廣泛使用，眾多的咨詢機構和投資者以其作為評估上市公司股票價值的基石。 隨著財務理論的發(fā)展，上市公司最終目標為實現(xiàn)股東價值最大化(ShareholderValueMaximization)的觀點得到了普遍的認可，它要求衡量公司業(yè)績的指標和方法必須準確反映公司為股東創(chuàng)造的價值。一種新的評價指標和方法—經濟增加值(EVA)一時間廣受關注。EVA理論的出現(xiàn)和發(fā)展，為傳統(tǒng)利潤指標

3、體系沒有考慮股權資本的機會成本問題提供了解決的方法，為上市公司的業(yè)績評價提供了新的思路。 本文針對我國上市公司的業(yè)績評價問題，和目前廣受推崇的價值投資觀念，在現(xiàn)有的上市公司業(yè)績評價方法基礎上，試圖運用經濟增加值(EVA)價值評估法來幫助投資者進行理性的投資決策。文章以此為思路，對傳統(tǒng)的價值評估方法進行了總結，在此基礎上介紹了經濟增加值(EVA)理論，對其在我國上市公司價值評估的適用性進行了理論和實證的檢驗，并附以案例說明。

4、 我國投資界對上市公司的投資價值分析基本上是停留在傳統(tǒng)的利潤指標體系的。但是隨著EVA指標的影響逐漸擴大，國內的一些證券公司、研究機構開始著手研究EVA指標在我國的應用，學術界也出現(xiàn)了大量關注EVA的文章。但是，現(xiàn)有的對EVA進行研究的文章大都停留在理論的介紹和評價EVA財務管理系統(tǒng)的適用性的范疇，很少有運用EVA來幫助解決投資者解決投資決策的研究。 筆者相信，通過本文的論述，將EVA理論與我國的投資者投資決策問題的實際狀況相