1、該研究主要做了以下五方面的工作:第一,研究了不確定性下FDI項目價值的確定.指出投資環(huán)境的不確定使FDI的價值可以分解成兩部分:一是按照它的收益性確定的FDI價值;二是由于政治風險產(chǎn)生的價值損失.第二,在風險中性的假設下,提出了一種投資環(huán)境隨機變化下投資者進入、退出市場決策的離散時間模型.此模型運用實物期權理論,考慮了等待期權價值的作用.其突出特點:一是它是離散時間模型,更適合于國際直接投資離散投入的情形;二是這一模型集中于投資決策過程

2、的研究,更具操作性;三是它側(cè)重于模擬政治風險為一非系統(tǒng)的跳躍過程,具有外生隨機特性,特別適用于政治經(jīng)濟不穩(wěn)定地區(qū)如轉(zhuǎn)型經(jīng)濟的使用.應用這一模型得到以下結論:與確定性下相比,在不確定性下,不確定與沉沒成本的共同作用使投資者進入市場的風險損失臨界值與退出市場的風險損失臨界值之間的距離擴大.即投資者不對經(jīng)濟信號進行響應的區(qū)域變寬,結果降低了FDI的流動性.該文還對這一決策模型作了數(shù)值模擬,測試了模型中各參數(shù)對FDI流動的影響,并對這一模型揭示

3、的經(jīng)濟性質(zhì)進行了證明.第三,建立了不確定性下將FDI與政治風險的微觀關系進行宏觀匯總的模型.得出總量上政治風險對FDI的非線性影響特征.第四,用US Longitudinal Research Database給出的440個制造業(yè)企業(yè)組成的pool樣本進行微觀計量經(jīng)濟檢驗.驗證了微觀關系模型結論的有效性.用世界118個國家組成的pool樣本進行宏觀計量經(jīng)濟檢驗,驗證了宏觀關系模型結論的有效性.第五,探討了該研究所得結論對中國引進外資政策